市场整体表现 - A股市场近期表现强劲，主要指数录得“17连阳” [1][12] - 全市成交额达到3.64万亿元，刷新了2024年10月8日创下的34549.33亿元的历史纪录 [1][12] - 市场呈现普涨格局，超过4100只个股上涨 [1][12] 资金入市情绪与结构 - 个人与机构资金入市情绪均高涨，入市速度很快 [1][12] - 股票型基金出现加仓，但加仓结构与过去相比存在区别 [2][13] 散户资金流向 - 散户入市情绪高涨，与两融资金及成交量上升趋势一致 [3][14] - 散户资金明显流向赛道型基金，尤其是一些新兴或之前非主流的赛道，如脑机接口、卫星等 [3][14] - 部分赛道基金规模急剧膨胀，例如有基金规模从约5000万元快速上升至5亿元，主要由散户买入 [3][14] - 永赢高端装备智选基金规模据称已突破200亿元，而其去年三季度末规模仅为十几亿元 [3][14] - 德邦稳盈增长基金据称单日流入超100亿元，且资金主要来自互联网渠道 [3][14] 基金净值表现 - 德邦稳盈增长基金单日预估净值增长曾测算为15%，但实际披露净值仅增长8% [4][5][15][16] - 西部利得科技创新基金单日涨幅超过14%，位列当日基金净值涨幅榜首 [6][17] 机构观点与操作 - 根据近期调研，机构普遍认为AI应用迎来核心窗口期，是类似2014-2015年“互联网+”的主线行情，并预计今年上半年将成为核心主线赛道 [7][18][19] - 机构资金反应相对滞后，但已开启加仓模式 [7][19] - 保险资金正在加仓，主力是中小型保险公司，其因去年底偿付能力压力被迫降低仓位后，于年初进行快速补仓 [7][19] - 补仓方向以赛道型成长基金为主，同时也包括宽基、量化及指数基金 [7][19] 行情驱动逻辑与预期 - 市场对“春季躁动”行情已形成一致预期 [8][20] - 资金急于在年初进场的主要逻辑是规避即将在1月底发布的上市公司四季度业绩预告可能带来的利空冲击 [9][21] - 市场原预期行情可能持续一个季度，但因近期上涨过快，越来越多观点认为行情的“安全时间”可能仅能持续至春节前，最晚需在1月底业绩预告发布前离场 [10][21]