A股市场整体表现 - A股市场今日放量上行，两市共计成交3.64万亿元，刷新历史新高 [1][10] - 上证指数上涨1.09%，报收4165.29点，深证成指上涨1.75%，报收14366.91点 [1][10] - 两市超4100股上涨，传媒、计算机行业掀涨停潮，逾200家个股涨停 [1][10] - 沪指已累计录得17连阳，市场进入新一轮量价共振阶段，预计后市行情将进一步扩散，中期上行逻辑保持不变 [1][10] 游戏行业分析 - 2026年初，游戏板块继续演绎2025年以来“困境反转”的整体逻辑，行业正站在新一轮产业周期的起点 [3][12] - 本轮行情深层逻辑得益于“政策回暖+业绩兑现+AI落地”的三重共振 [3][12] - 政策环境显著改善，版号发放常态化，2025年全年国产网络游戏版号获批数量累计达1771款，较2024年同比增长约25% [3][12] - 行业盈利能力加速修复，申万游戏指数成分股在2025年前三季度的归母净利润增速达到约49%，部分龙头公司实现翻倍增长 [3][12] - AI技术实质性落地正在重塑游戏产业生产力与交互体验，“AI+玩法”深度融合有望催生全新爆款品类，打开行业估值天花板 [4][13] - 在宏观流动性预期改善与行业基本面持续向好的背景下，游戏板块仍具备较高的配置价值 [4][13] 黄金市场分析 - 近期金价持续强势，COMEX黄金盘中突破4600美元/盎司关口，续创历史新高 [4][13] - 本轮金价上涨主要受“流动性宽松”与“避险需求”双轮驱动，美联储降息周期深化降低持有黄金机会成本，地缘政治不确定性增加 [5][14] - 全球央行购金需求持续旺盛，中长期看，“美联储降息周期+海外不确定性加剧+全球去美元化趋势”对金价构成支撑的逻辑仍然存在 [5][14] - 黄金股具备“戴维斯双击”放大效应，在牛市中弹性通常优于金价本身 [5][14] 软件与计算机行业分析 - 软件ETF（515230）今日收涨9.97%，计算机ETF（512720）今日收涨8.43% [6][15] - 政策催化层面，1月8日工信部等八部门联合印发《“人工智能 + 制造” 专项行动实施意见》，为行业发展划定清晰路线图与量化目标 [6][15] - 概念催化层面，GEO（生成式引擎优化）概念和AI医疗概念发酵，GEO有望驱动广告代理商商业模式变革，AI+营销有望重塑广告行业内核 [7][15] - AI医疗方面，OpenAI于2026年1月8日宣布在ChatGPT中集成健康对话功能模块ChatGPT Health，全球每周有超过230亿用户在该平台上提出健康相关问题 [7][15] - 事件催化方面，国内AI核心赛道迎来密集上市潮，产业与资本协同效应进一步凸显，从“参数竞争”转向“能力兑现” [7][16] - 近期板块由“政策催化+产业趋势加速+春季躁动风格”共振驱动 [8][16] - 软件ETF在2024年、2025年涨幅仅为1.82%、14.43%，当前仍具备一定配置价值，宏观经济修复叠加AI大模型驱动，软件行业有望迎来修复 [8][16]