股价表现与市场反应 - 周一盘前，阿里巴巴股价上涨逾4%，报157.45美元 [1] 机构观点与投资建议 - 摩根大通建议投资者可考虑逐步累积阿里巴巴股份，对其未来6至12个月交易持建设性看法 [1] 短期面临的挑战 - 短期内，公司因持续加码投资于食品配送、快电商以及生成式AI应用的用户拓展，可能导致利润率承受一定压力 [1] - 宏观经济环境疲弱限制了其核心国内电商业务的交易额成长 [1] 积极因素与市场预期 - 上述负面因素已逐渐被市场所消化 [1] - 相关投资的节奏与规模在很大程度上仍由公司自主掌控，属于可调控的战略性投入 [1] - 预期阿里云收入增长将在未来几季持续加速，因生成式AI工作负载将从试点阶段扩展到更广泛的部署 [1] - 认为公司有能力在中国捕捉并实现AI驱动需求 [1] - 相信连续几个季度稳定的云业务增长动能，能将投资者的焦点从短期支出转向更高质引擎增长的持续性，从而支持估值倍数扩张 [1]