股价表现与行业比较 - 过去三个月 NuScale Power 股价下跌54.4% 表现逊于 Zacks 电子-发电行业指数50.6%的跌幅 [1] - 同期 其表现也逊于同行 BWX Technologies 股价上涨2.2% GE Vernova 股价下跌3.8% Oklo 股价下跌36.4% [1] - 股价已跌破50日和200日移动平均线 这是一个看跌的技术信号 表明短期内可能继续面临下行压力 [14] 扩张计划与执行风险 - 公司正通过与 ENTRA1 和田纳西河谷管理局合作 推进支持高达6吉瓦新核电容量的计划 这涉及约72个小型模块化反应堆模块 是美国计划中最大的SMR部署 [5] - 首个使用12个模块的工厂目标在2030年左右开始供电 但公司面临执行风险 包括最终确定选址、完成工程设计以及将当前条款清单转换为有约束力的购电协议 [6] - 在获得设备订单前 公司需支付巨额前期款项 第三季度已向 ENTRA1 支付1.285亿美元 所有六个TVA项目总付款额可能达到数十亿美元 而其收入规模仍很小 2025年第三季度收入仅为820万美元 [7][8] 市场竞争格局 - 公司面临来自 Oklo、BWX Technologies 和 GE Vernova 的激烈竞争 [10] - 2025年9月 GE Vernova 与三星物产合作 以加速其BWRX-300 SMR在北美以外市场的推广 [10] - 2025年10月 BWX Technologies 与罗尔斯·罗伊斯SMR签署新协议 为先进反应堆设计和供应蒸汽发生器及其他关键部件 [11] - 2025年9月 Oklo 与瑞典 Blykalla 合作 以加速先进核反应堆的开发和商业化 [12] 财务数据与估值 - 公司2025年第三季度收入为820万美元 [7] - 对于2026年 Zacks共识预期每股亏损为0.52美元 较60天前预期的0.51美元亏损有所扩大 [13] - 公司估值较高 其未来12个月市销率为51.69倍 显著高于行业平均的31.27倍 [16] - 其估值也远高于同行 BWX Technologies 和 GE Vernova 的市销率分别为5.05倍和3.98倍 [17] 盈利预期与时间线 - 当前市场预期公司2025年第四季度每股亏损0.10美元 2026年第一季度每股亏损0.14美元 2025年全年每股亏损2.17美元 2026年全年每股亏损0.52美元 [14] - 项目时间线很长 首个工厂预计在2030年左右 这意味着实现可观收入仍需数年时间 [8] - 时间表取决于工程、许可、供应链规划和客户决策的协调进展 但购电协议谈判、许可步骤或现场工作的延迟可能会推迟日期 [9]