主动型ETF市场格局 - 2025年主动型ETF市场沿策略线分化 自由裁量股票基金市场份额增长3.3% 而系统性股票基金份额下降1.1% [1] - 2025年主动型ETF市场规模达4760亿美元 共有953只产品推出 [3] - 自由裁量固定收益类别在所有类别中领先 截至12月31日的过去12个月资金流入达1369亿美元 [4] 自由裁量股票策略表现 - 自由裁量股票策略实现68.8%的有机资产增长 [3] - T Rowe Price Capital Appreciation Equity ETF (TCAF) 一年内吸引25.9亿美元资金流入 实现14.3%的回报率 [2] - TCAF基金自2023年6月推出以来 管理资产规模达63.4亿美元 其费用率为0.31% [2] 自由裁量固定收益策略表现 - T Rowe Price QM U.S. Bond ETF (TAGG) 一年内吸引14.2亿美元资金流入 实现7.57%的回报率 管理资产15.4亿美元 [4] - TAGG采用基本面研究与量化实施相结合的方法 其费用率仅为0.08% [4] 公司产品策略与创新 - 为应对系统性股票市场份额下降 T Rowe Price于12月初推出两只主动型ETF 将自由裁量研究与系统性实施相结合 [5] - 新推出的T Rowe Price Active Core U.S. Equity ETF (TACU) 和 Active Core International Equity ETF (TACN) 在费用豁免期至2027年1月30日内净费用率为零 [5] - 费用豁免期结束后 TACU费用率为0.14% 持有550-650只美国大盘股 TACN费用率为0.20% 持有400-500只国际股票 [6] - 新股票ETF策略旨在以与指数基准相似的费用和投资组合敞口 捕捉投资者对主动管理超额收益的需求 [7]