公司评级与市场观点 - 亚马逊被对冲基金视为最佳软件基础设施股票之一 [1] - Jefferies于1月5日将目标价从275美元上调至300美元并重申买入评级 [1] - 公司股票是共识买入评级 覆盖该股的74名分析师中几乎全部给予买入或同等评级 [5] 股价表现与市场预期 - 2025年公司股价表现不佳 部分归因于投资者认为其在AI发展上落后于微软和谷歌等同行 [1] - 截至2026年第一周结束 股价已上涨超过7% [5] - 分析师共识预期其股价仍有21%的上涨空间 这将使公司市值超过3万亿美元 [5] 业务运营与市场地位 - 公司业务涵盖电子商务、数字内容、广告和云计算 [6] - 其在线和线下商店销售自营和第三方产品 [6] - 亚马逊网络服务部门运营着全球最大的数据中心网络之一 [6] AWS业务表现与前景 - 公司通过AWS拥有大规模的云计算业务 处于非常有利的地位 [2] - 随着行业焦点从AI模型训练转向推理和生产工作负载 公司有望抓住机遇 [2] - AWS收入增长从2025年上半年的17%改善至第三季度的20% [3] - 预计2026年AWS收入增长将进一步加速至20%中段范围 [3] - 预计AWS利润率将保持韧性 维持在30%中段水平 支持云业务持续盈利 [3] 公司整体财务预测 - 预计公司整体收入增长将从2025年的大约12%温和放缓至2026年的约10% [4] - 预计经营利润率将从2025年的11.2%扩大至2026年约12.3% [4] - 基于约12倍的2026年企业价值倍数 结合强劲的增长和盈利预期 估值具有吸引力 [4]