行业整体态势 - 2025年房地产代建行业呈现“强者恒强”特征，头部企业显著加大投拓力度，新签约规模快速放量，行业集中度持续抬升 [1] - 2025年代建企业新拓面积规模前十集中度达到77%，较2024年增长6个百分点 [1] - 2025年新增代建规模TOP20企业合计新签约建筑面积达22007万平方米，同比增长16%，增速较2024年提高6个百分点 [4] - 新增代建规模超过1000万平方米的企业增至10家，较去年同期增加5家，头部企业在行业竞争加剧背景下实现逆势扩张 [4] 头部企业表现 - 绿城管理以3535万平方米的新签约代建规模位列行业第一，规模优势明显 [1] - 旭辉建管、润地管理分别以1629万平方米和1595万平方米的新签约规模位居第二、第三 [1] - 在政府代建领域，润地管理以1349万平方米的新拓规模位列首位，旭辉建管、蓝城集团分列第二、第三，新签约规模分别为732万平方米和563万平方米 [2] - 部分企业新拓面积规模同比增幅显著，如金地房地产建设管理集团有限公司、龙湖龙智造等同比增幅均超过50% [4] 业务成果与交付 - 在销售层面，2025年绿城管理以985亿元代建项目合约销售金额位列榜首，蓝绿双城控股有限公司、龙湖龙智造分别实现236亿元和206.2亿元的销售规模 [2] - 在交付层面，绿城管理全年交付79726套，部分项目实现“交房即交证”，龙湖龙智造等企业交付套数亦均超过万套 [2] 竞争逻辑与发展方向 - 代建行业竞争逻辑正从早期拼资源和规模，转向比拼体系化能力、品牌公信力以及对复杂项目的操盘能力 [4] - 头部企业持续提升自身能力，一方面深耕重点区域和细分市场，针对政府平台、金融机构、中小房企等不同客户制定差异化合作方案 [3] - 另一方面强化资源整合能力，与设计、施工、营销等产业链优质资源形成战略合作，为委托方提供一站式解决方案，特别是在操盘大体量项目如城市更新方面 [3] - 未来行业核心竞争力将体现在全流程管理与风险控制能力、专业的资源整合能力以及长期品牌信用积累 [4] - 随着政府代建、城市更新和纾困项目占比提升，头部代建企业具备一定优势，行业集中度仍有进一步提升空间，赛道将逐步走向高质量发展新阶段 [4]