文章核心观点 公司宣布了2025年12月的运营和挖矿数据，展示了自研矿机SEALMINER的加速部署如何推动其自挖矿业务规模与比特币产量实现显著增长，同时公司正在积极拓展AI云和高性能计算基础设施，以把握数字算力需求 [1][7][15] 运营数据更新 - SEALMINER制造与销售：2025年12月，公司向外部出售了约1.4 EH/s的SEALMINER A2矿机 [3] - SEALMINER部署进展： - SEALMINER A3：累计部署量从11月的0.6 EH/s大幅增至5.9 EH/s [4] - SEALMINER A2：累计部署量从11月的34.3 EH/s增至39.7 EH/s，外部累计销量从6.4 EH/s增至7.9 EH/s [4] - 总自研算力部署量从11月的47.3 EH/s增至58.0 EH/s [4] - 自挖矿业务： - 2025年12月产出636个比特币，同比增长约339%，环比11月增长21% [7][13] - 自挖矿算力达到55.2 EH/s，较11月的45.7 EH/s有所增长 [7][11] - 公司计划继续部署自研矿机以增长自挖矿能力，同时淘汰第三方老旧矿机 [7] 生产与运营总结 - 管理总算力：截至2025年12月31日，公司管理总算力为71.0 EH/s，高于11月的60.3 EH/s和2024年12月的21.6 EH/s [11] - 其中自研算力为58.0 EH/s [11] - 托管算力为13.0 EH/s [13] - 管理矿机数量：总计293,000台，其中自有211,000台，托管82,000台 [13] - 比特币持有：截至2025年12月31日，公司持有2,017个比特币（不包括客户存款及作为抵押品的比特币）[13][14] 技术研发与AI云业务 - SEALMINER芯片研发：SEAL04芯片有两个设计版本 [8] - SEAL04-1芯片在低压超节能模式下，芯片级能效约为6-7 J/TH，计划于2026年第一季度量产 [8] - SEAL04-2芯片开发中 [8] - GPU云部署： - 部署了1,152个GPU（H100, H200, B200），利用率为61%，其中538个已获外部订阅，产生约1000万美元的年度经常性收入 [6] - 2025年12月在马来西亚部署并测试了8套GB200系统，潜在客户已开始概念验证，云服务预计于2026年1月正式上线 [6] - 云平台功能：平台已推出身份与访问管理及单点登录功能，以加强安全并支持可扩展的AI工作负载 [12] - 高性能计算托管：公司正在评估多个地点的额外托管安排，并与多个潜在客户进行积极讨论 [9] 基础设施与数据中心 - 总电力容量：公司全球总电力容量为3,002兆瓦，包括1,658兆瓦已上线容量和1,344兆瓦管道容量 [10] - 数据中心转换计划：多个数据中心正从加密货币挖矿转换为AI数据中心，目标在2026年第四季度完成，涉及地点包括田纳西州诺克斯维尔（一期）、华盛顿州韦纳奇、挪威泰达尔（2期）[10][16][17] - 在建与规划项目： - 俄亥俄州克莱灵顿：570兆瓦HPC/AI数据中心，电力预计2026年第三季度末可用，目标2027年第二季度上线 [10][18] - 俄亥俄州奈尔斯：300兆瓦HPC/AI互联开发站点，目标2028年第四季度上线 [10][21] - 阿尔伯塔省福克斯克里克：101兆瓦站点，已修订设计方案以适应未来AI数据中心需求，目标上线时间调整为2027年第二季度 [10][18] - 俄亥俄州马西隆：47兆瓦已上线，约26兆瓦因火灾受损建筑推迟通电，剩余148兆瓦预计2026年第二季度分阶段通电 [10][17] - 埃塞俄比亚奥罗米亚地区：60兆瓦站点建设已完成，其中20兆瓦尚未通电，40兆瓦正根据SEALMINER交付情况分阶段通电 [10][19] - 美国制造：美国工厂的筹备工作仍在进行中 [8] - 美国AI云服务：公司正积极评估美国数据中心租赁机会，以期最早在2026年第一季度为美国客户部署GPU并上线AI云服务 [12]