政策调整核心内容 - 财政部、税务总局宣布自2026年4月1日起取消光伏等产品的增值税出口退税 [2] - 政策从退税9%到全面取消，将导致光伏企业出口成本上升 [2] 行业现状与市场反应 - 自2024年以来，中国光伏产品出口呈现“量增价减”态势，部分企业将出口退税额让渡给境外采购方，造成利润流失 [3] - 国内光伏工厂已取消工人休假并安排加班，以赶在2026年4月政策生效前发货 [2] - 光伏企业对出口退税率持续下调已有预期，2025年8月至9月的一轮抢运潮已透支部分需求 [5] 对物流与航运市场的预期影响 - 预计在政策生效前将出现一波光伏产品抢运潮，或对淡季航运有所帮助 [3] - 海通期货航运研究团队初步估算，春节过后的潜在抢运量约9300至12300 FEU/月，基本相当于一艘18000TEU至24000TEU集装箱船的运力 [6] - 抢运潮预计将主要影响欧洲和印度航线，光伏组件大型企业通常与OA联盟等船司签订长协 [6] - 抢运可能缓解运价跌幅，但物流业已有应对预案（如利用保税仓库），且其他航运联盟有运力承接外溢需求，因此预计不会出现“一船难求”的情况 [3][4][6] - 2026年3月可能出现一定规模的抢运，对集运指数（欧线）主力合约EC2604带来一定向上支撑 [5][6] - 1月9日上海出口集装箱综合运价指数为1647.39点，较上期下跌0.5% [3] - 1月12日集运指数（欧线）主力合约EC2604报收1280.8点，较前一交易日上涨11.30% [5] 长期影响与展望 - 长期看，取消出口退税有利于抑制光伏产品出口价格的过快下滑，降低贸易摩擦发生的概率 [3] - 后续（政策生效后）光伏组件出口量预计会显著回落，远月欧线运价将面临更多压力 [6] - 部分光伏客户发货地已不在中国，产能已转移至非洲、东南亚等地 [3]