地缘政治与油价 - 油价上涨至一个月来最高点 主要驱动因素是伊朗地缘政治局势紧张[4] - 市场担忧伊朗每日约330万桶的石油供应可能中断 并因美国总统倾向于军事打击的传闻而给油价增加了不确定性溢价[4] - 油价短期逻辑受地缘事件驱动 长期逻辑则取决于全球供需格局[4] 金融体系与贵金属 - 市场对美联储独立性的信任出现裂痕 美国司法部的调查引发对央行决策受政治干扰的担忧[4] - 对传统信用基石的不安推动资金涌入黄金和白银等非信用资产 黄金价格历史性站上4600美元 白银价格飙涨[4] - 白银同时具备金融属性和强劲的工业需求（如光伏）支撑 涨势尤为显著[4] - 贵金属的核心逻辑在于对冲货币信用风险与信用体系重塑[4] 工业金属铜 - 铜价上演冲高回落行情 一度逼近历史高点后回调 部分原因是大型商品指数调仓带来的技术性卖压[5] - 分析师普遍认为铜的基本面未变 供应偏紧且需求预期强劲[5] - 铜价短期逻辑受资金和情绪影响 长期逻辑则绑定于全球能源转型和制造业复苏带来的坚实需求[5] 投资策略思考 - 对于油价 地缘风险驱动的上涨波动巨大 更适合作为趋势观察而非长期持有的核心依据[6] - 对于黄金 应从资产配置角度理解 将其视为投资组合中应对极端不确定性的压舱石 可维持基础配置比例但不宜因短期暴涨而盲目追高[6] - 对于铜等工业金属 应回归产业视角 其长期故事关乎全球经济与绿色转型 价格回调或为关注上游资源型企业提供更好观察窗口 但入场需耐心等待更清晰的基本面信号和更合适的价格位置[6]