文章核心观点 - 文章核心观点认为，借鉴日本“失去的三十年”的教训和美国应对危机的经验，中国经济复苏的关键在于实施“债务大挪移”宏观战略，即通过扩张政府和央行资产负债表来减轻居民和企业债务压力，从而修复微观主体资产负债表，恢复消费与投资活力，最终实现经济全面复苏 [1][2][4] 日本经济教训总结 - 日本自1990年房地产大泡沫破裂后，社会陷入长期通缩、资产负债表衰退及低欲望社会状态，表现为人口老龄化少子化、消费与投资意愿低迷 [1] - 其关键教训在于，房地产泡沫破裂后，由居民和企业部门独自化解债务，导致了债务通缩循环和资产负债表衰退 [1][2] - 根据理论分析，正确的应对方式应是通过财政政策扩张和债务货币化实现温和通胀下的和谐去杠杆，扩张中央政府和央行资产负债表 [1] 美国应对危机经验 - 美国在2008年次贷危机和2020-2022年疫情期间，通过扩张联邦政府财政和美联储资产负债表，成功化解了市场主体债务压力 [2] - 这一做法使美国居民和企业的资产负债表得以恢复，进而带来消费旺盛、投资积极以及股市多年牛市的成果 [2] 中国经济复苏政策建议 - 政策核心思路是实施“债务大挪移”，具体有三大抓手 [3] - 第一大抓手是全力拼经济，包括货币政策持续降息降准以降低负债成本，财政政策推动大规模地方政府化债及以新老基建扩大内需，同时重视资本市场繁荣发展对发展新经济、修复居民资产负债表的战略意义 [3] - 第二大抓手是组建规模5万亿元以上的大型住房收储保障银行，收购开发商土地和商品房库存用于租赁保障房，以缓解房企资金压力、解决地方财政及“烂尾楼”等问题 [3] - 第三大抓手是发力新基建，将其定义为支撑未来20年中国经济发展的新型基础设施，涵盖人工智能、新能源、5G、数字经济、生物工程等领域，旨在短期稳增长稳就业，长期打造新技术新产业新引擎 [3] 对中国经济的总体展望 - 基于日美经验对比，中国经济复苏的关键在于修复居民和企业的健康资产负债表 [4] - 只要全力拼经济，启动大规模经济刺激，发力新基建与新质生产力，保护民营经济，并实施“债务大挪移”战略，中国经济有望走向全面复苏，实现“东升西降和信心牛” [4]