文章核心观点 - 海正动保与中誉宠食合资成立新公司，进军宠物处方粮市场，旨在利用双方在制药严谨性与食品工艺上的优势，打破进口品牌垄断，抢占中国百亿级潜在市场 [1][2][3] 交易概况与结构 - 2026年1月，海正动保与中誉宠食宣布共同出资设立合资公司，专注于宠物处方粮的研发、生产和销售 [1] - 新公司首期注册资本为5000万元人民币，总投资规划超过2亿元人民币 [1] - 股权结构为海正动保持股60%，中誉宠食持股40%，海正动保占据主导地位 [1] - 海正动保以土地、现金及子公司股权出资，中誉宠食以全现金形式出资2000万元，协议包含严格的竞业禁止条款 [15] 合作背景与战略逻辑 - 合作基于中国宠物市场的结构性变化：宠物老龄化加速，7岁以上老年犬占比已达23%，老年猫比例攀升至11%，催生对处方粮的刚需 [5] - 处方粮市场供给失衡：当前国内市场规模约为10至15亿元人民币，但行业预测其潜力在未来几年将突破百亿元，进口品牌（如皇家、希尔斯）占据垄断地位 [3][6] - 合作被视为“医食同源”理念的商业落地，海正动保提供药物研发的严谨体系，中誉宠食提供食品制造的成熟工艺，旨在用“药企的标准”和“食品的口感”重新定义本土处方粮 [2][3][12] 市场现状与竞争格局 - 市场需求激增但供给匮乏，大量需求被迫流向“水货”与假货横行的灰色地带 [7] - 进口品牌构建了深厚壁垒：希尔斯凭借“循证医学”基因和临床数据支撑称霸全球；皇家通过庞大的兽医背景技术代表团队进行“学术推广”，将产品深度植入兽医的诊疗逻辑 [9][10] - 国产厂商此前突围失败，核心原因在于缺乏令人信服的临床数据，产品多为“伪处方粮”，导致兽医群体不信任 [11] 合资公司的核心战略与差异化 - 研发与标准：合资公司将引入药物临床试验管理规范（GCP），每款产品上市都将经历类似新药研发的严苛流程，包括血液生化指标监控和对照组双盲测试，以数据证明有效性 [13] - 产品与工艺：针对处方粮适口性差的问题，将利用酶解技术和风味物质释放技术提升口感，避免使用诱食剂 [14] - 长期布局：计划利用2026-2027年的建设期，在工厂建设的同时同步开展大规模临床试验，推动行业标准建立，构建基于临床数据的高准入门槛 [17] - 本土化创新：依托药企背景，计划联合高校与科研机构，针对中国宠物高发疾病开发本土化配方，提供从药物治疗到营养支持的全周期管理 [17] 行业意义与展望 - 此次合作是中国企业在高端宠物医疗细分赛道上的主动出击 [4] - 旨在解决消费者对购买便捷、品质可控且经过科学验证的替代产品的迫切需求 [8] - 通过自建工厂和临床验证的“长期主义”投入构建护城河，有望在2027年工厂投产后重塑中国宠物处方粮市场格局 [16][17]