市场表现与数据 - 1月12日A股三大指数集体上涨，沪指涨1.09%报4165.29点，录得17连阳并创10年新高，深成指涨1.75%报14366.91点，创业板指涨1.82%报3388.34点 [1] - A股单日成交额达到36445亿元，较上个交易日放量4922亿元，突破2024年10月8日高点并创下历史新高 [1] - 2025年12月以来人民币兑美元汇率持续走强，提升了境外资本对中国资本市场的关注度 [2] 驱动因素：政策与宏观 - “十五五”规划建议将科技创新确立为国家战略方向，宏观政策保持积极基调，显著提振市场信心 [1] - 全国财政工作会议提出2026年将继续实施更加积极的财政政策，中国人民银行表示将继续实施适度宽松的货币政策 [2] - 2025年12月国内PMI时隔8个月再度进入扩张区间，CPI温和上行与PPI降幅持续收窄，反映经济持续改善 [2] 驱动因素：资金与流动性 - 市场增量资金持续流入，股票型ETF规模不断扩大，以保险资金为代表的中长期资金继续增加A股配置 [1] - 两市融资余额稳步增长，并于1月9日突破2.6万亿元 [1] - 元旦后入市的公募基金规模较大，推动股票市场整体活跃度快速回升，机构投资者加速入市增强了股指期货配置需求 [2] 市场展望与结构 - 外部环境阶段性改善及不确定性下降，有助于增强外资配置人民币资产的意愿，从而对A股形成支撑 [1] - 观察2026年第一周情况，“春季躁动”或已迎来主升浪，且相比以往中枢抬升或更加稳健、持续时间更长 [2] - 短期多个板块均出现投资热点，建议对具有边际催化的行业进行均衡配置，并关注基本面改善且本轮涨幅落后的行业提前布局 [2]