核心观点 - CoreWeave为OpenAI在得克萨斯州丹顿市建设的数据中心项目取得重大进展，成功交付首批芯片并实现GPU数量快速部署，这有助于公司走出此前因延误导致的营收打击和股价低迷 [1][3] 项目进展与里程碑 - 丹顿数据中心项目已达成首批芯片交付的重要里程碑，从去年11月中旬交付几个机架，迅速增至12月底的超过16,000枚GPU [1] - 单日最高上线GPU数量超过2,000枚 [1] - 该数据中心集群计划安装约260兆瓦的计算能力并租赁给OpenAI使用 [4] 项目延误与市场影响 - 丹顿数据中心项目去年因夏季强降雨和大风导致延期约60天，承包商无法按计划浇筑混凝土 [4] - 项目延期是数据中心建设领域“互相指责”现象的典型案例，随着建设和部署延误在AI基础设施行业中变得越来越普遍 [3] - 延误引发的市场恐慌导致CoreWeave股价暴跌超60%，并波及博通和甲骨文，两家公司在三个交易日内均暴跌超17% [3] - 在去年11月10日的财报电话会议上，管理层关于问题范围的矛盾表态（“一个数据中心” vs “一个数据中心供应商”）加剧了投资者恐慌，次日股价从105.61美元跌至88.39美元，跌幅16.3% [5] 公司商业模式与财务挑战 - CoreWeave的商业模式依赖高息债务购买数千枚英伟达先进AI芯片，将其安装在从第三方房东租赁的数据中心服务器机架中，再将芯片使用权转租给AI公司 [5] - 公司最近一季度营收同比翻倍至近14亿美元，但仍未盈利，最近一季度亏损1.1亿美元 [6] - 有分析师指出，CoreWeave拥有“迄今为止科技行业最丑陋的资产负债表” [6] 近期市场表现 - 在项目取得交付进展的消息后，CoreWeave股价大涨超12% [1] - 公司股价今年已累计上涨超20% [1]