航空行业2026年展望 - 核心观点：在多重利好因素驱动下，持续看好后续航空票价及航司利润表现 [1][2] - 汇率与成本：预计在美联储降息推动下，2026年人民币兑美元汇率有望进一步提升，为航司带来汇兑收益；同时国际原油价格在2026年继续下行，航司燃油成本压力有望缓解 [1][2] - 供给与需求：机队供给方面，因发动机存在问题等原因，中国航司的运力扩张有限；需求方面，经济增长将驱动航空出行需求结构性增长 [1][2] - 重点推荐公司：南方航空（600029）、春秋航空（601021）、华夏航空（002928） [2] 公路行业发展趋势 - 行业现状：中国公路行业已进入成熟期，2024年中国高速公路总里程已超过美国居世界第一 [2] - 政策与压力：随着公路建设投资放缓和到期压力凸显，打破原有收费期限的新版收费公路管理条例或将出台 [2] - 未来趋势：行业将呈现改扩建、并购、业务多元化三大发展趋势 [2] - 重点推荐公司：中原高速（600020） [2] 航运业细分领域机会 - 航运绿色甲醇：全球航运业向零排放能源转型势在必行，绿色甲醇技术成熟度较好且减碳表现良好，成为市场主流选择；截至2025年11月，MI数据库追踪全球252个可再生甲醇项目，预计到2030年总装机容量为4510万吨，其中电制甲醇项目总装机容量预计为2180万吨，生物甲醇项目总装机容量预计为2330万吨 [3] - 绿色甲醇重点推荐公司：中集安瑞科、中远海运国际 [3] - 干散货运：铁矿石海上贸易需求需关注进口来源变化带来的运输距离增长，同时中国氧化铝产能提升，进口呈现强劲增长趋势 [3] - 干散货运建议关注公司：招商轮船（601872）、海通发展（603162） [3]