市场表现 - 2026年1月12日，A股市场全天震荡走强，三大指数均涨超1%，其中沪指涨1.09%，深成指涨1.75%，创业板指涨1.82% [1] - 沪深两市成交额超过3.64万亿元，创下历史新高 [1] - 行业板块方面，AI应用相关板块大涨，申万一级行业指数中，传媒指数上涨7.80%，计算机指数上涨7.26%，位居涨幅榜前两位 [1] - 当日涨幅居前的申万一级行业还包括国防军工（涨5.66%）、社会服务（涨3.21%）和通信（涨2.74%） [2] 上涨驱动因素 - GEO概念发酵：GEO（生成式引擎优化）是针对生成式AI平台的优化策略，旨在让企业的品牌、产品或服务在AI生成式回答中被优先提及和推荐 [3] - 据Gartner预测，到2026年，全球传统搜索引擎流量中将有约25%转移至AI工具，为GEO发展提供契机 [3] - 据长江证券引用秒针测算数据，2025年全球GEO市场规模预计达112亿美元，2030年有望达到千亿美元级别，该领域正处发展初期，有望驱动广告代理商商业模式变革 [3] - AI医疗进展：2026年1月8日，OpenAI宣布在ChatGPT中集成健康对话功能模块ChatGPT Health [4] - 全球每周有超过230亿用户在ChatGPT平台上提出健康相关问题，ChatGPT Health通过与b.well等合作，连接用户医疗记录及Apple Health等应用，提供实时健康服务 [4] - 国内AI产业动态：市场传闻某国内大模型厂商可能在春节前发布新模型，同时，国产算力持续放量，H200也有望进入中国，有望缓解此前制约AI应用发展的算力瓶颈 [4] 行业前景与估值 - AI被认为是持续的科技主线，从硬件向软件切换是必然趋势，AI基建的大规模投入需要与软件端形成共振，以保证长期投入的可持续性 [5] - 当前北美与国产AI大模型存在性能差距，但随着国产算力供给瓶颈缓解，国产模型厂商有望迎来性能迅速提升的过程 [5] - 截至2026年1月10日，中证全指软件指数市盈率（PE TTM）为260.07，位于上市以来94.84%的历史分位点，估值处于较高水平 [5] - 高估值部分原因为业绩下降，该指数在2024年和2025年的涨幅分别仅为0.78%和13.27% [5] - 展望后市，宏观经济修复叠加AI大模型驱动，软件行业有望迎来修复，当前被认为具备一定的配置价值 [6]