行业市场表现 - 本周（1月5日-1月9日）电气设备（申万）指数上涨5.02%，表现强于大盘 [1][2] - 细分板块中，风电板块涨幅达22.06%，发电设备板块涨18.04%，核电板块涨10.25%，锂电池板块涨5.05%，新能源汽车板块涨2.77%，光伏板块涨2.09% [1][2] - 个股方面，涨幅前五为金风科技、泰胜风能、弘讯科技、和顺电气、天龙光电；跌幅前五为*ST中利、雅化集团、亿晶光电、新时达、佛塑科技 [2] 储能行业动态 - 根据寻熵研究，12月储能系统及EPC（工程总承包）均价齐上涨，新疆、河北、山西需求强劲 [3] - 五部委推进工业绿色微网建设，要求配置单一或多种新型储能，新建风光项目就地消纳需达60%以上 [3] - 广东启动存量集中式光伏竞配，总规模6.5吉瓦，配置储能最高可加10分 [3] - 合肥市布局“十五五”规划，目标做强储能产业，推广新能源场景，加快正负极材料等发展 [3] 电动车与锂电池产业链 - 12月国内电动乘用车批发销量为156万辆，同比增长3%，环比下降8%；全年累计销量1532万辆，同比增长25% [3][6] - 财政部宣布自2026年4月1日起，将电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，并计划于2027年1月1日起取消退税 [3] - 工业和信息化部等部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，部署规范产业竞争秩序工作 [3] - 产业链产能与项目：百川股份年产10万吨负极材料一体化项目已全部投产；兴发集团与比亚迪合作的磷酸铁锂生产线投运；富临精工将投建50万吨磷酸铁锂项目 [3] - 市场价格方面，本周电池级碳酸锂（SMM）价格为13.45万元/吨，环比持平；磷酸铁锂（动力型）价格为5.08万元/吨，环比上涨0.92% [3] 光伏行业动态 - 政策方面，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税 [3] - 市场方面，上游挺价意愿强烈，组件报价上调 [3] - 产业链价格：本周210硅片价格为1.70元/片，环比持平；N型Topcon 182电池片价格为0.42元/瓦，环比持平；双面组件价格为0.74元/瓦，环比上涨1.33% [3] 风电行业动态 - 本周风电招标量为1.338吉瓦，全部为陆上风电 [3] - 本周陆上风电开标均价为1393.69元/千瓦，含塔筒的陆风开标均价为2246.08元/千瓦 [3] - 本月（1月）招标量为1.96吉瓦，同比下降75.21%，全部为陆上风电 [3] 公司动态与业绩 - 华友钴业预计2025年归母净利润为58.5亿至64.5亿元，同比增长40.8%至55.2%；扣非净利润为56亿至63亿元，同比增长47.6%至66.0% [4] - 天赐材料计划于2026年3月1日起对年产15万吨液体六氟磷酸锂产线进行为期20至30天的停产检修；同时拟将期货套期保值保证金上限由1.5亿元提高至3亿元 [5] - 璞泰来正筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市 [5] - 固德威拟向391名激励对象首次授予291.09万股限制性股票，授予价格为37.24元/股 [5] - 国电南瑞截至2025年12月31日已回购4.616亿元股份，占总股本0.261%，用于未来员工激励 [5] 人形机器人行业动态 - 波士顿动力在本届CES展会展出电动Atlas人形机器人 [3] - 智元机器人登顶全球人形机器人出货量榜首 [3] - 新剑传动开始上市辅导 [3] 投资策略与行业展望 - 储能：预计2026年全球储能装机将实现60%以上增长，未来三年复合增长率30-50%；国内大储需求超预期，供应紧张；美国、欧洲、中东等市场大储需求爆发；欧洲户储去库完成，出货恢复 [6] - 锂电：预计2026年国内电动车销量有望实现5-10%增长，且带电量提升10%；储能需求强劲，电池供不应求；2026年第一季度行业排产预计环比仅个位数下降；锂价短期快速上涨，新签订单已反应涨价，材料环节如六氟磷酸锂、磷酸铁锂、隔膜等有涨价空间 [6] - 机器人：Tesla人形机器人Gen3预计于2026年第一季度推出；2025-2026年为国内外量产元年，看好核心供应链 [6] - 风电：预计2025年国内海上风电装机超8吉瓦，陆上风电超100吉瓦，同比增长25%；风机价格预计上涨3-5%，毛利率逐步修复 [6] - 光伏：2025年第四季度国内需求偏弱，排产下降；政策引导反内卷，硅料报价升至65元/千克以上，硅片、电池联合提价；预计2026年国内需求将明显下滑，海外需求稳增，全球需求略微下滑 [6] - 电网：2025年电网投资增长，变压器出海高景气 [6] 重点推荐公司 - 报告列出了超过70家推荐关注的公司，涵盖动力电池、储能、光伏、风电、电网设备、机器人等多个产业链环节，核心推荐包括宁德时代、阳光电源、思源电气、三花智控、科达利、天赐材料、亿纬锂能等 [7][8][9]