市场行情驱动力与资金行为 - 年初市场躁动源于跨年踏空资金的集中密集入场，前期谨慎资金的追涨加速了行情演绎 [1] - 躁动行情主要发生在主题以及量化影响较大的小市值股票，而非配置型资金的主要布仓方向 [1] 市场状态与情绪指标 - 从量价和风险偏好指标来看，短期市场热度偏高，但情绪指标尚未出现转弱迹象 [1] 市场风格展望与关键窗口 - 主题投资与小市值股票轮动震荡上行的格局可能延续至两会前后，之后将回归基本面驱动 [1] - 对于配置型资金而言，当前市场躁动并非调仓追热点的时机，今年3月下旬至4月才是关键的结构调整决策窗口 [1] 长期资金配置方向 - 抛开短期躁动，当前重点应考虑可持续的配置型资金真正会持续流向的方向，并在市场波动时坚定持有或增配 [1] 行业配置建议 - 建议以资源和传统制造定价权提升逻辑作为配置基础，增配非银金融并兼顾反共识品种以降低波动 [1] - 更青睐资源和传统制造定价权提升逻辑下的行业，例如化工、有色金属、电力设备和新能源、工程机械 [1] - 看好人民币升值背景下，供给格局好转且存在出海和全球化潜力的保险和券商行业 [1]