核心观点 - 黄金和白银处于明确的长期多头牛市趋势中 基本面因素构成强大支撑 但短期技术面超买且交易所提示风险 价格进入高位风险区域 操作上建议中长期持仓与短线交易结合 并密切关注关键支撑与阻力位 [1][2][6][9][13] 市场行情与价格表现 - 2025年以来 几乎每个周一黄金白银都出现大涨或暴涨 下跌次数很少 [1] - 黄金价格突破历史新高4550美元后进一步上行 最高触及4630美元附近 [1] - 白银价格突破历史新高84美元后 最高触及86美元上方 [1] - 黄金和白银日线均以大阳线收盘 [1] 驱动价格上涨的基本面因素 - 美国总统特朗普被视为推动黄金白银牛市的最大利多因素 [2] - 全球央行购金 散户看涨热情以及大量机构买入共同推动牛市 [2] - 全球地缘局势紧张是核心利多因素 例如美国抓走委内瑞拉总统及伊朗局势升温 [2] - 美联储政策宽松 全球去美元化趋势以及美国债务突破38万亿美元均构成长期利多 [2] 短期风险与利空因素 - 上海黄金交易所频繁提示风险 芝加哥商品交易所调整保证金计算规则 对黄金白银构成短线利空 [3] - 技术面显示黄金日线和日内五波上涨完成 白银也抵达短期关键位 两者均处于严重超买状态 [9] - 随着价格走高 市场情绪出现不安 需提防价格突然下杀 [9] 关键技术点位与操作策略 - 黄金关键点位：日内强支撑关注4560-4570美元区域 之上维持多头强势 进一步阻力关注4660-4670美元及4710-4720美元区域 [6][13] - 白银关键点位：中期目标看向90美元 然后是100和120美元 短期关键位在86美元区域 接下来关注88-88.5美元 [7] - 操作策略：对于实物及中长期投资者 建议持仓为主 忽略短期波动 [13] - 操作策略：可采取部分资金长期持有多单或实物 另一部分资金进行短线交易的策略 以降低持仓成本并追求利润最大化 [13] - 操作策略：日内短线在黄金4600美元以上视为多头风险区域 不宜追涨 可在4560-4577美元支撑上方低多 若跌破则需回避多单 下方支撑看向4520及4500美元下方 [13] - 操作策略：白银日内多空关键区域在83-83.5美元 [13] - 操作策略：所有日内短线交易必须设置止损 [13] 近期市场关注点 - 晚间美国将公布CPI数据 市场关注度较高 [9] - 在当前地缘局势主导市场的环境下 除非CPI数据大幅偏离预期 否则可能被市场忽视 [9]