瑞银评级与目标价 - 瑞银予小鹏汽车美股“中性”评级，目标价18美元 [1] 公司战略与定价 - 新推出车型的定价已考虑到以旧换新政策的变化 [1] - 公司预期2026年的价格环境将相对更稳定 [1] - 公司会优先考虑优化成本、提升经营杠杆效益及巩固技术领导地位 [1] 毛利率与成本控制 - 虽然锂价上升，但公司预计今年毛利率不会面临显著挑战，因销量扩张可抵销原材料成本上升 [1] - 公司计划为未来车型配备图灵芯片，以凸显其成本优势及性能提升 [1] 海外市场拓展 - 公司目前并无成立合资企业的计划 [1] - 公司预计国际销量增速将大幅超越国内 [1] - 公司目标2026年海外市场贡献超过20%总收入 [1] - 在奥地利的本地化生产线预计可缩短交付时间并降低税务成本，进一步改善利润率 [1]