港股CRO概念股市场表现 - 截至发稿，药明康德股价上涨8.48%，报120.2港元；凯莱英上涨7.4%，报91.4港元；康龙化成上涨7.13%，报24.64港元；泰格医药上涨7.16%，报53港元；药明生物上涨5%，报39.46港元 [1] 药明康德2025年财务业绩 - 公司全年预计实现营业收入454.56亿元，同比增长15.84% [1] - 持续经营业务收入同比增长约21.40% [1] - 预计经调整归母净利润149.57亿元，同比增长约41.33% [1] - 预计归属于公司股东的净利润191.51亿元，同比增长约102.65% [1] - 公司在发布2025年三季报时第二次上调全年业绩指引：将预计整体收入从425亿-435亿元上调至435亿-440亿元；将预计持续经营业务收入增速从13%-17%上调至17%-18% [1] CRO/CDMO行业需求与前景 - 自2024年第四季度海外降息周期开启，投融资逐步恢复 [2] - 2025年第二季度地缘谈判带来悲观预期改善 [2] - 2025年以来国内创新药大型BD落地及重磅政策出炉，推动需求端呈逐步恢复态势 [2] - 过去三年供给端持续出清，板块有望迎来盈利与估值同时提升的“戴维斯双击” [2] - 第四季度以来，从实验用猴、安评报价到临床项目价格均有提升趋势，客户需求保持旺盛 [2] - 展望2026年，CRO业绩有望进入改善周期 [2]