市场表现与成交 - 昨日A股三大指数均涨超1%，沪指涨1.09%录得17连阳，深成指涨1.75%，创业板指涨1.82% [1] - 沪深两市成交额达3.6万亿元，连续第2个交易日突破3万亿，较上一交易日放量4787亿元，创历史新高 [1] 国内宏观经济 - 经济景气开局平稳，假期后复工节奏偏快，生产多较节前改善 [3] - 食品价格指数跌幅收窄，猪肉价格涨幅扩大 [4] - 月初新房与二手房成交环比均下探，地产新政影响暂未显著体现，需关注后续一季度开门红情况 [5] - CPI同比增加0.8%，食品价格上涨1.1%形成支撑，核心CPI同比增加1.2% [6] - PPI同比下降1.9%，降幅收窄0.3个百分点，反内卷政策推动煤炭采选、锂电池、光伏设备等行业PPI降幅持续收窄 [6] - 央行2026年工作会议强调继续实施适度宽松的货币政策，一系列助力资本市场的政策措施有望落地 [6] 海外宏观经济 - 美国12月非农数据符合预期，劳动力市场呈现“慢招工、低裁员”格局，JOLTS职位空缺与失业人数之比降至0.91，为2021年3月以来最低 [7] - 美国12月ISM制造业PMI录得2025年全年最低水平，连续第十个月处于收缩区间 [9] - 美国12月ISM服务业PMI升至54.4，为2025年全年最高水平，连续第十个月处于扩张区间 [9] - 市场普遍预期美联储1月将维持利率不变，点阵图显示2026年底利率中位数预期为3.25%-3.50%，全年可能仅再降息一次 [9] - 美联储主席鲍威尔任期将于5月届满，新任主席提名可能带来货币政策不确定性 [9] 大类资产与后市展望 - 黄金中期上行趋势或仍将延续，中国央行2025年12月末黄金储备为7415万盎司，环比增加3万盎司，为连续第14个月增持 [10] - 机构观点认为黄金上涨确定性较大，主要源于美国货币与财政双宽松预期及经济滞胀压力难以短时间消退 [10] - 权益市场方面，中期坚定看多，短期市场突破震荡区间，商业航天、AI、新能源、有色、海南等高景气或主题方向行情带动风险偏好高涨 [11] - 短期成长风格相对价值风格明显占优但尚未到极致水平，预计成长风格波动可能放大，建议考虑均衡配置，偏逆向操作 [11] - 资金面上，两融余额上行斜率加速，股票型ETF资金持续净流入但速度放缓，建议投资者保持仓位，关注低位优质标的补涨机会 [11]