公司概况与市场地位 - 仙乐健康为保健品CDMO龙头企业，主营保健食品及功能性食品的研发制造 [1] - 公司2012-2024年收入与归母净利润的复合年均增长率均为18%，经营稳健，领跑行业 [1] 核心竞争力与业务布局 - 公司具备多地研发中心，研发创新及市场洞察能力领先，能够第一时间捕捉市场热点 [1] - 公司通过完备的产线、灵活的供应体系，能尽快实现产品落地并反哺重要客户 [1] - 公司持续进行创新剂型开发，例如爆珠、萃优酪®等 [1] - 公司业务向六大高潜赛道延展，包括抗衰、益生菌、美丽健康、心脑代谢、免疫提升、运动营养 [1] 增长前景与估值 - 公司海外市场空间较大 [1] - 公司在研发及供应链端具备明显竞争力 [1] - 研报认为公司当下估值具备性价比，维持买入评级 [1]