公司股价与市场表现 - 思摩尔国际股价午后下跌超过4%，截至发稿时下跌4.36%，报11.18港元，成交额为1.72亿港元 [1] 行业政策变化 - 财政部与税务总局发布公告，自2026年4月1日起，取消电子烟产品的增值税出口退税 [1] - 原有的13%出口退税率是企业对冲成本、维持国际定价优势的关键，退税归零意味着企业需全额承担增值税成本，直接压缩利润空间 [1] - 从紧锣密鼓的政策文件发布来看，国家高度重视并计划整治国内电子烟生产、销售、出口环节的各项违法乱象 [1] 行业格局与公司前景 - 行业供给端格局将迎来变化，过去提供非法产品的小作坊或将加速被清退 [1] - 思摩尔国际作为合规运作的上市龙头有望受益于行业整治 [1]