大数据ETF华宝（516700）近期市场表现 - 该ETF在1月12日涨停，实现日线12连阳，1月13日开盘后场内价格一度上涨超过3.7%，创下上市新高，随后回调下跌3.76%，当日振幅达到8.53% [1] - 1月12日单日吸引资金净流入756万元，反映或有资金看好AI数据中心后市表现，借道ETF进行布局 [2] - 成分股表现分化，易点天下领涨超过11%，用友网络上涨超过9%，中科星图上涨超过6%，税友股份、科大讯飞涨幅居前；另一方面，神州信息下跌超过9%，优刻得下跌超过7%，电科数字、科华数据下跌超过6%，跌幅居前拖累指数 [2] AIDC（AI数据中心）行业的投资逻辑 - 需求爆发：AI大模型训练与推理对算力需求呈指数级增长，AIDC作为算力载体，是AI产业最基础、最刚性的环节 [4] - 供给紧缺：当前国内GPU、AI服务器供给紧张，算力缺口预计将持续2至3年 [4] - 政策加持：国家强调加快算力基础设施建设，AIDC被纳入新型基础设施重点方向；地方政府出台算力补贴政策；算力网络国家枢纽节点建设持续推进，AIDC作为枢纽核心将获得长期政策红利 [4] - 技术迭代：推理算力对时延、稳定性要求更高，AIDC作为本地算力节点优势明显；推理需求的碎片化、实时性特点将为AIDC带来更广阔的市场空间和更高的溢价能力 [4] - 商业模式：行业具备重资产、高壁垒、长期合同的特性，稳定运营可达10年以上；机柜上架率提升直接推动利润增长，头部企业毛利率可达40%至60%；大型云厂商与政企客户的3至5年长期合约保证了现金流稳定性，抗周期能力强 [5] 行业市场前景与增长动力 - 数据中心是AI的核心基础设施，海内外算力市场高景气度推动IDC行业稳步增长 [5] - 算力驱动数据中心建设热潮，带动产业链公司订单显著增长，北美和中国是核心增量区域 [5] - 海外龙头仍有大量待建项目，国内受算力卡进口受限影响暂缓后，有望迎来需求反弹 [5] 大数据ETF华宝（516700）的产品结构与投资主题 - 截至2025年底，该ETF标的指数中，算力概念权重占比达40.91%，AI应用概念权重占比达37.43% [6] - 该ETF被动跟踪中证大数据产业指数，重点布局国产算力（IDC、服务器）和国产AI应用领域，重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域 [7] - 权重股汇聚中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等行业龙头 [7] 科技自主可控的催化因素 - 高层号召科技打头阵，新质生产力方向有望突围 [8] - 数字中国顶层设计激活数字生产力，加快国产替代进程 [8] - 信创2.0有望加速，科技自主可控前景广阔 [8]