市场整体表现 - 2026年1月13日，沪指终结17连阳迎来首阴，热门板块普遍回调，石油、保险等高股息红利板块逆市领涨 [1][16] - 截至当日收盘，主要市场指数普遍下跌，上证指数下跌0.64%，深证成指下跌1.37%，创业板指下跌1.96%，科创20指数下跌2.80% [2][17] - 在普跌行情中，标普A股红利指数仅下跌0.21%，展现出较强的防御力 [1][16] 高股息板块及个股表现 - 标普A股红利指数成份股中，中国海油上涨3.57%居首 [4][19] - 神火股份、隧道股份、中信银行、中国石油、新澳股份、渝农商行涨幅均超过2% [4][19] - 云天化、天山铝业、星湖科技涨幅亦超过1% [4][19] - 高股息热门ETF——标普A股红利ETF华宝（562060）场内价格上探0.635元，续刷历史新高，并喜提周内第2个新高，收盘溢价小幅回调0.16%，收于0.631元 [2][17] 资金流向与产品规模 - 截至2026年1月12日，标普A股红利ETF华宝（562060）已连续5日揽金超1.8亿元 [6][23] - 近20个交易日中有14日净流入，合计吸金逾2.5亿元 [6][23] - 2025年至今份额扩容165.31%，最新规模突破27亿元，创历史新高 [6][23] - 近30个交易日交投活跃，日均成交额达5511.53万元 [6][23] 机构观点与配置策略 - 广发证券指出，2026年A股估值有望打破历史规律、连续3年提升 [8][25] - 考虑到部分科技板块估值、拥挤度双高，投资者当下或可考虑通过“大科技+高股息”哑铃配置，均衡布局平衡组合波动 [8][25] - 短期来看，热点板块积累了较大涨幅，行情或难以持续集中于单一板块，最终大概率呈现高低切换格局，红利资产仍具备底仓配置价值 [8][25] - 长期来看，2025年1月23日六部委要求国有险企将每年新增保费的30%配置于A股，同年7月11日后对保险公司的考核周期延长至一年、三年、五年，考核期拉长将推动险资加大A股配置，其长期偏好红利风格，构成了持续的资金面支撑 [8][25] 指数特征与历史业绩 - 标普A股红利ETF华宝（562060）跟踪的标普中国A股红利机会指数，聚焦A股市场盈利能力强、质量较高且估值相对较低的100家高股息上市公司，具备“红利+小盘+行业分散”特征 [8][25] - 根据标普指数公司2026年1月5日发布的最新月报，该指数当前股息率达4.76%，与10年期国债收益率（1.86%）的利差达2.9个百分点 [9][26] - 2025年全年，标普A股红利指数收益率达13.21%，显著跑赢同类红利指数，年化夏普比率达1.55 [11][27] - 2005年至2025年末，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达2780.43%，年化收益率17.82% [12][30]