行业规模与增长 - 2025年房地产代建行业新增签约建面显著提升，TOP20企业新增签约建面约2.2亿平方米，同比增幅16%，增速较2024年提升6个百分点 [1] - 2025年前三季度代建中标数量持续走高，第三季度中标数量达172个，同比和环比增幅分别达到37%和17% [2] - 行业正经历从规模扩张向价值创造的结构性调整，未来增长取决于企业对市场空间的争夺能力，行业进入“精耕期” [2][3] 市场格局与竞争 - 行业集中度较高，2025年有10家企业新增代建规模超1000万平方米，前五家企业新拓建面占比达45% [2] - 头部企业扩张意愿强烈，金地管理、龙湖龙智造、新城建管2025年代建新增规模同比增幅均超过50% [1][4] - 目前已有超百家企业开展代建服务，竞争压力预计将走高 [5] 头部企业表现 - 金地管理、龙湖龙智造、新城建管2025年新签约代建面积分别为1531万平方米、1387万平方米、1061万平方米，位列新增规模榜第5、6、8位 [4] - 龙湖龙智造、金地管理2025年实现的代建销售规模分别为206亿元、193亿元，位列代建销售规模榜第3、4位 [4] - 这些企业在传统自投开发赛道的规模大幅缩减，2025年龙湖、金地、新城的新增货值最多不足90亿元，远低于高峰期水平 [4] 发展驱动因素 - 传统房企向服务商转型是行业趋势，代建成为房企探索“轻重并举”新模式的重要选择 [1] - 政策推动保障性住房建设、城中村改造及“好房子”建设，产生了大量专业代建需求 [5] - 地方城投手中有大量未开发地块，成为代建企业持续拓展的重点，部分非房企作为委托方拿地意愿增加也为行业提供新机遇 [6] - 代建的轻资产模式能实现“能力变现”且不占用资本，契合当前市场对风险可控的需求 [4][5] 业务模式与拓展 - 代建企业积极探索城市更新、旧改等领域业务，并通过代建代运营模式获取资源 [2] - 部分企业通过前置介入代建流程，联动委托方获取优质土储，形成新的拓展方式 [6] - 专业代建方通过产品标准化、运营效率及品牌信任的复制，为项目创造超额价值，获得市场青睐 [2][4] 市场前景 - 根据中指研究院预计，代建市场规模行业占比将以年均21.3%的速度高速增长 [5] - 相比欧美国家成熟代建市场20%-30%的行业渗透率，中国代建市场仍有较大发展潜力 [5]