核心观点 - 中国电建两家子公司于2026年初签署两份重大EPC总承包合同，总金额合计约155.89亿元人民币，远超2025年单次公告的合同金额规模，显示海外市场拓展取得重大进展 [1][3] - 公司近年来呈现“增收不增利”的财务特征，营业收入持续增长但归母净利润下滑，2025年前三季度归母净利润同比下降14.86% [5][6] 新签重大合同详情 - 子公司中国水电建设集团国际工程有限公司与努尔巴拉沙克·扎塞尔有限公司签署哈萨克斯坦“努尔巴拉沙克·扎塞尔”多功能康复中心建设项目一期工程（东区）EPC合同，合同金额约68.73亿元人民币，工期约60个月，旨在打造哈萨克斯坦首个融合国际标准康复服务与生态智慧城市的标杆项目 [2] - 子公司中国电建集团国际工程有限公司和中国电建（老挝）有限公司与老挝芭莱电力有限公司签署老挝芭莱770MW水电站项目EPC合同，合同金额约87.16亿元人民币，工期约84个月，主要内容包括修建一座770兆瓦水电站及附属输变电工程 [2] 合同金额历史对比 - 此次公告的合同总金额（155.89亿元）远超2025年单次公告的合同金额 [3] - 2025年公司共7次发布签署重大合同公告，仅有一次合同总金额超100亿元，即2025年10月11日公告的沙特两个光伏IPP项目，合同金额合计约117.19亿元人民币 [4] 公司近期财务表现 - 2024年公司营业收入为6336.85亿元，同比增长4.07%，归母净利润为120.15亿元，同比下降7.21% [5][6] - 2025年前三季度公司营业收入为4391.06亿元，同比增长3.05%，归母净利润为74.74亿元，同比下降14.86% [6] - 2025年第三季度单季，公司归母净利润为20.47亿元，同比下降17.51% [7] 公司业务概况 - 公司业务涵盖工程承包与勘察设计、电力投资与运营、设备制造与租赁及其他业务，具备规划、勘察、设计、施工、运营、装备制造和投融资等全产业链服务能力 [4]