核心观点 - 英伟达作为前市场宠儿近期股价表现落后于市场 但公司基本面依然强劲 当前估值合理 这可能为2026年的新投资者提供了机会 华尔街可能低估了这家AI领导者在2026年的前景 [2][4][7] 近期市场表现与公司基本面反差 - 英伟达是全球最大公司 市值达4.5万亿美元 过去五年股价上涨了1270% [4] - 但近三个月股价表现落后于市场 标普500指数上涨超3% 而英伟达股价下跌超2% 导致约5%的相对落后表现 [5] - 与股价疲软相反 公司最新季度业绩异常出色 营收达创纪录的570亿美元 同比增长62% 净利润也达创纪录的319亿美元 公司对第四季度营收指引为650亿美元 预示同比增长65% [6] 估值分析与未来展望 - 尽管市场存在对“AI泡沫”及来自Alphabet TPU处理器竞争的担忧 但公司当前估值显得合理 [7] - 公司当前市盈率仅为46倍 接近其五年低点32倍 并远低于其五年平均市盈率76倍 基于预期收益的远期市盈率仅为39.6倍 [9] - 如果未来一年人工智能支出增长超预期 其估值显得尤为合理 [7]