市场行情与板块调整 - 2025年1月13日，商业航天概念股开盘集体走跌，板块出现调整 [1][10] - 截至当日午间收盘，航空航天指数、商业航天指数及航空航天ETF天弘盘中跌幅一度分别达6.87%、5.72%、9.37% [1][10] - 航天科技等多只核心标的跌停，板块内个股走势分化显著 [1][10] - 前一交易日（1月12日），该板块延续强势，A股商业航天指数收盘涨幅超6%，90余只相关概念股涨停或涨超10% [3][12] 公司澄清与业务披露 - 信科移动澄清其卫星互联网领域收入占比仅2%—3%，对业绩无重大影响，相关业务仍处于投入期 [3][13] - 信科移动表示，国内卫星互联网领域以实验和技术验证为主，尚未批量组网，后续收入增长与卫星发射、星座建设进度直接相关 [3] - 铂力特公告称，其商业航天业务对总营收贡献有限，截至2025年9月30日占比约3% [4] - 铂力特与火箭相关的产品包括箭体结构、格栅舵等，卫星方面为星体结构类产品，合作企业包括东方空间、星际荣耀等 [4][15] - 中科星图提示，2025年1-9月其商业航天相关收入占比13.89%，当前股价涨幅与业务实际业绩支撑不匹配 [5][16] - 中科星图表示股价异动更多由市场情绪及商业航天上升至国家战略层面所致，旗下公司已发布“星眼”太空感知星座计划 [5][16] - 航天宏图澄清其主营业务处于卫星应用阶段，属于产业链下游，并提示行业存在上下游周期性错配风险 [6][17] - 理工导航提示其商业航天应用领域规划仅处于布局起步阶段，2025年1-9月相关业务收入约154.40万元 [6][17] - 国科军工称与商业航天企业合作的运载火箭项目仍处于研发阶段，无定型产品，收入占比不足1% [6][17] - 国博电子表示民用通信卫星领域营收占比小，产业未来发展存在不确定性 [6][17] 行业现状与政策背景 - 我国“十五五”规划已将航空航天列为战略性新兴产业 [7][18] - 国家航天局于去年11月设立商业航天司并发布专项行动计划，首次将商业航天纳入国家航天发展总体布局 [7][18] - 多地通过产业基金、专项政策布局商业航天全产业链 [7][18] - 我国商业航天规模居全球第二，市场空间达万亿级别，但整体仍处于起步初期 [7][18] - 行业距离规模化、商业化仍有距离，预计需5年左右培育期 [7][18] - 我国商业航天过去以国有军工集团为主导，民营资本实力相对薄弱 [8][19] - 行业未来突破核心在于政策进一步向民企和民用市场开放，以及民用产品开发的加速跟进 [8][19] 公司战略与业务布局 - 信科移动坚持“空天地一体化”主设备发展方向，卫星业务是核心布局，后续将通过提升市场份额实现扭亏为盈 [4][14] - 信科移动具备星载基站、相控阵天线、地面信关站、专用终端等系列产品和技术服务能力，深度参与了我国低轨卫星互联网的在轨验证和组网建设 [4][14] - 铂力特表示，新行业、新技术渗透需要时间周期，客户接受度需逐步提升，并非技术优良就能立刻大规模应用 [4] - 铂力特早在2017-2018年就在深圳设子公司布局民用领域，直至2023年才与相关客户合作推出产品，业务沉淀需要时间 [4][16] - 铂力特三期、四期等多条产线正在推进，其中四期为募投项目，三期为自筹资金建设项目 [4][16]