核心观点 - 数字经济时代的成长投资需要坚守长期主义，耐心是必备品质，因为产业变革和企业价值释放均需要时间 [1][2] - 成功的投资需要拒绝短期市场噪音，坚守企业核心成长逻辑，并在市场波动中把握买入优质公司的时机 [5][6][9] - 投资组合应避免过度分散，聚焦于少数几家经过深入基本面分析的优质标的，以实现更高收益 [7][8] 行业与市场表现 - 2025年AI板块走势：全年经历剧烈震荡与分化，一季度AI概念升温推动谷歌、英伟达及A股“易中天”组合股价上涨；二季度因担忧AI需求见顶及宏观压力出现回调；三季度因美光、“易中天”组合财报超预期而再次走强；四季度因谷歌TPU引发竞争担忧导致市场分歧 [5][15] - 市场分化特征：2025年AI板块内部分化严重，谷歌、英伟达、美光及A股“易中天”组合等优质企业股价大幅上涨，而缺乏核心竞争力的小盘概念股则涨跌剧烈，部分股价腰斩 [7][17] - 长期趋势：2025年中美科技股（谷歌、英伟达、美光、A股“易中天”组合）在波动与质疑中前行，具备长期主义信念的投资者最终获得持续获利 [4][14] 公司案例与表现 - 谷歌：其TPU研发历经十年才实现突破，2025年二季度股价因市场担忧TPU进展及英伟达竞争而回调，但公司核心竞争力未变，且通过将TPU对外销售开启新增长空间 [1][9][19] - A股“易中天”组合（新易盛、中际旭创、天孚通信）：股价翻倍用了两年时间，在2024年初CPO技术未被市场充分认知时，公司已提前布局研发并具备技术优势，随后伴随AI算力需求爆发，业绩快速释放，股价大幅上涨，部分早期投资者在两年内获得近10倍收益 [1][9][10][20] - 美光：股价实现三倍上涨建立在多年的技术积累和产能布局之上，2025年三季度因发布超预期财报提振市场信心 [1][5] 投资策略与方法 - 长期主义与耐心：数字经济产业变革与优质企业成长均非一蹴而就，投资者需具备耐心以穿越短期波动 [1][2][11] - 拒绝短期噪音：投资者应聚焦企业核心成长逻辑，而非受宏观经济波动、政策变化、市场情绪等短期因素干扰，短期股价下跌若未改变核心逻辑则是买入机会 [5][6][16] - 聚焦优质标的：反对过度分散投资，建议坚持“少而精”原则，将资金集中在最多8-10只具备长期成长潜力的优质企业上，这需要基于深入的基本面分析 [7][8][17][18] - 把握买入时机：提出“三大黄金窗口”：优质公司短期陷入困境但核心壁垒未变、新技术即将落地但未被市场充分认知、行业回调但长期成长逻辑未改 [9][19] - 估值考量：不应因市盈率高而盲目卖出优质成长股，只要企业成长速度能支撑估值且核心逻辑未变就值得长期持有，例如2025年“易中天”组合因业绩增速快，PEG仍处合理水平 [10][20]