基金业绩与市场表现 - Fundsmith Equity Fund的T类累积份额在2025年回报率为0.8%，大幅低于以英镑计、股息再投资的MSCI世界指数12.8%的回报率[1] - 自成立以来，该基金的年化回报率比MSCI世界指数高出1.7个百分点[1] - 基金将2025年的表现不佳归因于指数集中度、指数基金资产规模增长以及美元疲软[1] 基金持仓与个股表现 - 苹果公司是Fundsmith Equity Fund在2025年第四季度投资者信中重点提及的股票[2] - 截至2026年1月12日，苹果公司股价收于260.25美元，市值为3.85万亿美元[2] - 苹果公司股票在过去一个月回报率为-5.23%，但在过去52周内其股价上涨了11.56%[2] 行业观点与投资逻辑 - 基金认为，关于人工智能未来的讨论常常忽略关键点，即AI可能对生活和就业产生深远影响，但这并不能保证相关投资能获得足够回报，也不能保证回报会流向当前的行业主导者[3] - 基金暗示，对AI领域的投资热潮可能存在非理性成分，投资回报具有不确定性[3]