国家层面政府投资基金新规核心要点 - 国家发改委等四部门联合发布新规，首次为“国家队”投资划定清晰赛道，明确政府投资基金的绩效将从两大维度考核 [1] - 考核维度一为政策符合性，权重高达60%，要求资金必须投向新质生产力发展领域 [1] - 政策符合性具体涵盖三大方向：培育新一代信息技术、人工智能、生物制造、量子信息等新兴与未来产业；推动制造业重点产业链攻坚、重大技术改造等传统产业升级；支持“人工智能+”行动、5G规模化应用、数据产业等数字经济发展 [1] - 考核维度二为优化生产力布局，权重占比30%，重点考察基金是否服务于西部开发、东北振兴、京津冀协同发展、长三角一体化、粤港澳大湾区建设等国家重大区域发展战略 [1] 年初至今二级市场主力资金流向 - 年初至今，市场主力资金（“聪明钱”）的偏好与政策引导方向呈现部分重合 [1] - 年内最受主力资金青睐的ETF包括华夏科创50ETF、国泰证券ETF和国联安半导体ETF，三只产品均获超10亿元净买入 [1] - 另有12只ETF的净流入规模超5亿元 [1] - 从主力资金净流入TOP20榜单看，年初布局主线清晰：一是素有“牛市风向标”之称的券商板块，二是与人工智能、芯片、机器人等紧密相关的科技成长板块 [2] - 科技成长板块的布局与新规鼓励的未来产业方向不谋而合 [2] - 具体数据：科创50ETF净流入18.28亿元，证券ETF净流入15.92亿元，半导体ETF净流入11.40亿元，科创芯片ETF净流入9.90亿元，香港证券ETF易方达净流入9.71亿元，科创50ETF易方达净流入9.00亿元 [2] - 其他净流入较高的ETF包括酒ETF（8.23亿元）、沪深300ETF易方达（7.82亿元）、机器人ETF（7.41亿元）、芯片ETF（7.39亿元）等 [2] 去年四季度主力资金配置特点 - 将观察周期拉长至去年四季度，主力资金的配置思路更为多元 [3] - 货币、债券类稳健型ETF仍是吸金主力 [3] - 部分军工、国防及基建类ETF也持续获得资金青睐 [3] - 这体现出资金对增长的追求，也反映出其对军工、基建等具备战略意义领域的持续关注 [3] - 具体数据：华宝添益ETF净流入39.66亿元，可转债ETF净流入31.72亿元，上证50ETF净流入28.38亿元，沪深300ETF易方达净流入28.21亿元，银华日利ETF净流入27.07亿元 [3] - 军工ETF净流入15.33亿元，政金债券ETF净流入11.34亿元，30年国债ETF博时净流入9.30亿元 [3]