专属商业养老保险2025年结算利率概览 - 多家保险机构披露了专属商业养老保险2025年结算利率，在低利率环境下表现亮眼 [1] - 专属商业养老保险是一种长期锁定、用于个人养老保障的保险产品，具有投保简便、缴费灵活、收益稳健等特点，属于养老第三支柱政策性试点产品，目前已转为常态化运行 [1] 产品账户类型与整体表现 - 产品包括稳健型账户和进取型账户两类 [3] - 当前已有37款专属商业养老保险产品（共计76个账户）公布了2025年结算利率 [3] - 稳健账户2025年结算利率区间为2%至4.35%，进取账户结算利率区间为2.5%至4.55% [3] - 八成以上稳健账户结算利率超过3%，进取账户结算利率低于3%的仅有1款 [3] - 整体来看，有67个账户的结算利率大于等于3%，占比接近九成 [4] 高收益产品表现 - 至少1个账户结算收益率达到或超过4%的产品共7款 [4] - 农银人寿的百岁人生A款和B款专属商业养老保险表现最为突出，稳健回报型账户结算利率均为4.35%，积极进取型账户结算利率均为4.55% [4] - 国民养老保险的“国民共同富裕C01”和“国民共同富裕C02”专属商业养老保险，稳健回报型账户结算利率均为4.01%，积极进取型账户结算利率均为4.02% [4] - 新华养老的“盈佳人生（智享版）”、“盈佳人生C款”及“盈佳人生”三款产品，其稳健回报型投资组合账户结算利率均为4% [5] 低收益产品情况 - 大多数产品结算利率处于3%至4%之间，仅有少数产品的个别账户结算利率低于3% [5] - 例如，太平养老、太平人寿、太保寿险、泰康人寿等公司的部分产品稳健账户2025年结算利率低于3%，不过其中多款产品已停售 [5] 账户收益结构异动 - 2025年，不少产品的稳健型账户表现优于进取型账户，这与以往多数情况相反 [7] - 例如，人保寿险旗下多款产品的稳健型账户结算利率可达3.3%，而进取型账户结算利率为3.02%；泰康养老“泰康福享百岁”稳健型账户结算利率为3%，进取型账户结算利率为2.5% [7] - 进取型账户收益更依赖于资本市场表现，在资本市场短期波动或利率环境低迷时收益可能下滑；稳健型账户主要通过配置债券等固收资产，能维持相对稳定的收益 [8] 产品设计与收益稳健原因 - 产品分为积累期和领取期两个阶段，积累期采取“保证+浮动”的收益模式 [4] - 产品具有长期投资属性，资金主要投向债券等稳健资产，同时在进取型账户中也通过分散投资降低波动风险 [6] - 保险公司在产品设计上设置了稳健型和进取型账户，通过“保证+浮动”的模式兼顾安全性与潜在收益 [6] - 监管要求引导保险公司在保障客户利益的前提下稳健运作，从而确保结算利率可持续 [6] 行业比较与利率趋势 - 2025年专属商业养老保险产品的收益率表现优于部分个人养老金存款产品 [8] - 在利率持续下行的当下，保险公司已普遍下调了专属商业养老保险的保证利率 [8] - 目前在售产品中，稳健型账户最低保证利率大多已降至2%、1.75%或1.5%，进取型账户最低保证利率则降至0.75%、0.5%甚至0 [8] - 在此类产品推出初期，多款产品的稳健型账户最低保证利率曾达2.5%，进取型账户最低保证利率也有多款高于1%，达到1.2% [8] 长期竞争力与前景 - 与其他养老金融产品相比，专属商业养老保险在保障与投资结合、长期稳健收益、灵活定制等方面具有明显差异化优势 [9] - 稳健投资和风险管理仍是其长期竞争力的核心 [9] - 在利率波动或市场不确定性较高的环境下，保险公司通过稳健配置债券、适度进行权益投资并分散风险，能维持结算利率的可持续性，也能增强投保人的长期信心 [9] - 从长期看，随着利率呈下降趋势，适度增加权益类投资比例，可在分散风险的前提下获取更高的长期回报，这也是进取型账户的设计初衷 [8]