收购事件概览 - 中国生物制药于2026年1月13日宣布以12亿元人民币收购赫吉亚生物100%股权 [1] - 此次收购是继2025年7月以约35亿元人民币收购礼新医药后 公司在小核酸（siRNA）赛道的又一关键布局 [1] - 公司此前已投资圣因生物 此次收购旨在进一步完善小核酸赛道布局 [1] 收购标的（赫吉亚生物）概况 - 赫吉亚生物成立于2018年 致力于提供超长效、低剂量优势的siRNA创新产品 [2] - 公司拥有6大肝内/外递送平台 4个创新药进入临床阶段 超过20个项目处于临床前阶段 并已达成2项对外授权 [2] - 其自主研发的多组织递送siRNA平台 递送效率与产品疗效均大幅领先行业水平 被认为是国内小核酸领域的“黑马” [2] 核心产品管线 - 核心产品Kylo-11（LPA靶点）是全球首个临床试验结果实现“一年一针”给药的小核酸产品 [2] - Kylo-11已于2025年10月完成中美国际多中心二期临床的首例患者给药 是国内进度最快的治疗高脂蛋白（a）血症的小核酸产品 [2] - 其他3个临床项目包括ApoC3 siRNA、GalNac结合THR-β激动剂 以及慢性HBV siRNA产品Kylo-04 [2] - 超过20个临床前管线覆盖心脑血管、代谢、神经等多个高价值领域 [2] 战略意义与协同效应 - 通过此次收购 中国生物制药将一举完成心脑血管领域下一代基础管线的创新药布局 并在减重代谢、神经精神等大慢病领域大幅拓展版图 [3] - 公司董事会主席表示 收购将全面强化在小核酸赛道的核心竞争力 开拓全球万亿级慢病治疗市场新版图 [3] - 收购将与集团在临床开发及商业拓展落地等方面的成熟经验形成深度协同互补 [3] - 通过旗下正大天晴强大的临床和商业化能力 有望加速将赫吉亚的小核酸药物管线推向市场 [3] 行业背景与市场动态 - 2025年以来 海外小核酸上市公司股价纷纷大涨 其中Alnylam市值最高时曾突破640亿美元 [1] - 近日 国内相关小核酸上市公司股价也纷纷大涨 [1] - 2024年全球小核酸BD交易平均单笔金额超8亿美元 且平均交易额持续走高 [3] - 此次收购被认为精准抓住了行业爆发前的估值错位窗口 [3] 公司市场表现 - 2026年1月13日 中国生物制药股价以6.91港元/股收盘 最新市值为1296亿元 [1]