市场趋势与资金流入 - 2026年初数字资产市场出现关键性的“制度转变” 加密货币交易所交易基金资金流入大幅增加 在年初仅两个交易日内录得超过12亿美元流入 按此速度年化流入可能达到1500亿美元 [1] - 摩根士丹利于2026年1月6日正式申请现货比特币和Solana ETF 此举预计将吸引大量“自主决策”资本 通过多元化的ETF结构建立加密货币敞口成为更理想选择 [2] 摩根士丹利的战略举措 - 摩根士丹利的申请是经过计算的战略性扩张 旨在推出持有实际比特币的现货比特币信托以及包含质押组件以产生额外收益的Solana信托 [3] - 此举使该行从分销第三方产品转向构建自有产品 从而内部获取管理费 并将这些产品深度整合至其庞大的客户投资组合中 截至2024年底 该行财富与投资管理资产规模超过7.9万亿美元 [4] - 现货比特币ETF结构已被证明是传统金融的 lucrative 收入来源 2025年第三季度数据显示 持有比特币的上市公司数量环比增长40% 达到172家 [5] - 该行凭借其规模和影响力 其进入市场可能为高盛或摩根大通等其他主要机构跟随铺平道路 [6] 加密货币ETF的投资逻辑 - 投资加密货币ETF在当前时点可能特别有利可图 因为比特币和以太坊等资产的直接持有人在近期面临阻力 比特币在2025年末难以维持在126,000美元峰值 以太坊波动性增加但价格未相应突破 [7] - 投资广泛的加密货币ETF可以缓解单一资产波动性 提供对该行业增长的多元化敞口 并提供机构级安全性、流动性和监管合规性 [8] - 数字资产经济整体前景依然光明 有预测认为比特币价格在2026年底可能达到近200,000美元 [9] - 摩根大通分析师近期预测加密货币抛售接近尾声 比特币ETF的资金流入和流出开始趋于平衡 [11] 值得关注的加密货币ETF产品 - Bitwise 10 Crypto Index ETF 净资产10.7亿美元 是全球首只也是最大的加密货币指数基金 追踪前十大加密资产 年初至今上涨4.2% 费率75个基点 [12] - Bitwise Solana Staking ETF 管理资产7.617亿美元 是美国首只提供100%直接Solana区块链平台敞口的交易所交易产品 年初至今上涨9.3% 费率20个基点 [13] - Bitwise Crypto Industry Innovators ETF 管理资产4.099亿美元 提供对33家服务加密货币市场公司的敞口 包括矿业公司、设备供应商、金融服务公司等 年初至今上涨13.1% 费率85个基点 [14] - Global X Blockchain ETF 净资产3.849亿美元 提供对35家有望从区块链技术采用增加中受益公司的敞口 涉及数字资产挖矿、交易、应用、硬件和集成等领域 年初至今上涨18.2% 费率50个基点 [14][15]