美国通胀数据表现 - 美国12月消费者物价环比上涨0.3%，同比上涨2.7% [2] - 12月食品价格环比显著上涨0.7%，是整体通胀涨幅的两倍以上 [5] - 12月燃气公用事业价格环比飙升4.4%，住房、交通、医疗保健及服装等品类价格同样出现较大涨幅 [5] - 12月二手车价格环比下降1.1%，汽油价格环比下跌0.5% [5] 通胀趋势与特征 - 2025年全年通胀率始终徘徊在2.3%至3%之间，顽固难降 [6] - 尽管过去一年通胀率已从特朗普就职时1月的3%小幅回落，但民众普遍反映日常必需品购买难度增加 [2] - 新出台的关税政策与移民政策是导致通胀率持续高于政策制定者预期的重要因素 [2] - 经济学家指出通胀率既没有出现实质性攀升，也没有显现出令人信服的回落迹象 [5] 数据质量与干扰因素 - 12月报告是数月来最能清晰反映美国通胀现状的数据，此前受政府停摆影响，10月CPI报告未能发布，11月报告准确性受严重干扰 [5] - 经济学家预计，受停摆期间房租通胀数据统计方式影响，数据失真问题或将持续至明年春季 [5] - 11月数据采集时间为当月最后两周，许多零售商已开启节日大促，而12月物价数据即便经过季节性调整也可能存在虚高 [5] 政策制定者反应与困境 - 美联储一直致力于在不引发经济衰退的前提下将通胀率拉回到2%的目标水平 [6] - 美联储官员2025年已三次下调利率，但因通胀压力持续存在，已释放出谨慎降息的信号 [6] - 美联储需要评估关税成本的传导比例以及尚未显现的潜在影响，处境艰难 [6] - 美联储主席鲍威尔指责特朗普政府以起诉相威胁，向美联储施压以逼迫其降息 [7] 政治背景与影响 - 持续高企的通胀在特朗普第二任期第一年成为棘手政治难题 [7] - 特朗普一直在向美联储施压，要求其更大幅度降低借贷成本 [6] - 美国司法部已对美联储主席杰罗姆・H・鲍威尔启动刑事调查 [6] 未来展望与分歧 - 经济学家对2026年通胀走势判断存在分歧，部分认为随着房租成本下降趋势体现，通胀率有望回落，另一部分指出特朗普政府贸易与移民政策带来的物价上涨压力尚未完全释放 [7] - 美联储官员内部对于2026年是否需要降息也存在明显分歧 [7]