投资策略表现 - Mar Vista美国优质策略在2025年第四季度实现了+0.20%的净收益（扣除费用后）[1] - 同期罗素1000指数回报为+2.41% 标准普尔500指数回报为+2.65% 该策略表现落后于主要指数[1] - 2025年美国股市表现强劲 连续第二年实现两位数涨幅 并在4月跌入熊市后经历了最快的复苏之一[1] 行业选股贡献 - 通信服务、非必需消费品和金融行业的选股对策略的业绩有积极贡献[1] - 信息技术、材料和医疗保健行业的选股对策略的业绩产生了拖累[1] - 市场领导力持续收窄 超大市值股票和人工智能驱动的公司主导了市场格局[1] 市场展望 - 预计2026年市场需要在强劲的基本面和日益增加的经济不确定性之间取得平衡[1] 个股操作：Equifax - Mar Vista美国优质策略在2025年第四季度清仓了Equifax Inc (EFX)的持仓[3] - 清仓主要原因是FICO的战略转变 FICO计划直接向抵押贷款承销商出售信用评分 绕过了信用报告机构[3] - 这一变化增加了抵押贷款信用生态系统中长期经济利益分配的不确定性 并扩大了EFX潜在结果的范围[3] - 清仓的另一原因是住房市场的复苏慢于预期[3] - 公司认为不断变化的行业动态削弱了该投资的风险回报比 因此选择退出并将资本重新配置到投资组合中更具可见性和更吸引人的机会上[3] 个股数据：Equifax - Equifax Inc (EFX)是一家通过劳动力解决方案、美国信息解决方案和国际部门运营的数据、分析和技术公司[2] - 截至2026年1月12日 其股价收于每股221.63美元 市值为272.48亿美元[2] - 该股一个月回报率为0.83% 但在过去52周内其价值下跌了12.68%[2]