公司核心交易与业绩 - 公司通过两笔白银清仓交易实现投资收益约2.47亿元，相当于其2024年全年净利润9753.9万元的2.53倍 [2] - 第一笔交易于1月9日完成，出售40万盎司（约12.44吨）银条，总代价2.26亿元，平均成交价每盎司565.5元，获利1.43亿元 [3][8] - 第二笔交易于1月12日公告，出售28万盎司（约8.71吨）银条，总代价约1.62亿元，平均成交价每盎司577.5元，预计收益1.04亿元 [3][8] - 两笔交易累计出售约21.15吨银条，公司持有的约21吨银条已全部变现，净赚2.47亿元 [6][8] - 资本市场反应积极，1月12日复牌后股价单日涨幅8.64%，1月13日再涨4.55% [10] 公司投资策略与背景 - “炒银”始于2020年2月底，公司通过香港渣打银行分批次购入80万盎司银条，累计斥资1.03亿元，平均成本为每盎司128.75元 [8] - 2022年公司择机套现50万盎司，回笼资金7905万元，平均售价每盎司158元 [8] - 2024年7月，公司在五天内分三次购入38万盎司银条 [8] - 公司表示投资银条是财务管理的一部分，鉴于近期市价已达近年最高，董事认为现在是变现的合适时机 [10] - 公司实控人、董事长、总经理为孟丽红，是祈福集团创始人、地产大佬彭磷基的夫人 [14] 公司主营业务与财务状况 - 公司为中小型物业企业，截至2025年6月30日，在管面积仅1018.9万平方米 [14] - 2025年上半年，公司整体营收1.61亿元，同比下降约11.6%；毛利润约8250万元，同比下降2.4% [16] - 零售服务是收入占比最高的板块，运营24家零售店，2025年上半年该板块收入6309.9万元，同比下降1.1% [16] - 其他业务板块收入均同比下滑：资讯科技服务收入573.3万元，同比下降51.2%；配套生活服务收入1993.6万元，同比下降55.8%；校外培训服务收入1735.8万元，同比下降16.1% [16] 行业背景与观点 - 随着房地产行业进入调整期，物业公司的面积拓展速度放缓，大量现金资产需要寻找出路 [6] - 利用闲置资金进行投资理财的上市物企并非只有该公司，宋都服务、南都服务、保利物业等都有过类似操作 [6] - 有观点认为，该公司靠白银“一战封神”是“中小物企现金流—投资”框架下的极端成功案例，运气成分远大于模式成分 [12] - 对于大多数在管面积不足1亿平方米、母公司又缺乏多元现金池的物企，建议在REITs、社区配套、绿色债券等“中低波动+协同主业”的方向里寻求确定性收益 [13] - 市场对物业公司资金用途存在不同预期，一方面可能提高资金使用效率，另一方面可能减少主业创新投入，影响长期竞争力，公司需要在财务收益与主业发展间找到平衡点 [17]