核心观点 - 受美国经济担忧及持续通胀影响，消费者行为转向更节俭，减少外出就餐并选择更实惠的购物渠道，这为折扣零售商如阿尔迪创造了加速扩张、抢占市场份额的机遇 [1][3][4] 阿尔迪的扩张战略与业绩 - 阿尔迪计划2024年在美国新增超过180家门店，并预计到2024年底其美国门店总数将达到近2800家 [1][5] - 公司曾在2024年宣布，计划到2028年在美国新增总计800家门店，目标是使美国门店总数达到3200家 [2][5] - 2023年，阿尔迪在美国新开门店225家，创下了公司自身的年度开店纪录 [2][5] - 公司计划至2028年累计向美国市场投资90亿美元，并将在佛罗里达州、亚利桑那州和科罗拉多州新建多个配送中心以支持扩张 [2][5] - 公司计划未来五年内在科罗拉多州新增超过50家门店，并计划在2030年前将拉斯维加斯的门店数量翻倍 [2][5] 美国消费市场与通胀背景 - 美国劳工部报告显示，2024年12月食品杂货价格环比上涨0.7%，且2025年的食品涨价速度超过了前两年 [1][3] - 尽管增速放缓，2023年美国食品价格仍同比上涨2.4%，自疫情爆发以来累计涨幅已高达约25% [1][3] - 消费者为削减开支，正从知名品牌转向更便宜的超市自有品牌，并从传统购物场所转向折扣店或二手杂货店 [1][4] - 这种消费转向趋势在特朗普政府发起贸易战前已初现端倪，并在过去一年间明显加速 [1][4] - 这一趋势不仅利好阿尔迪，也让达乐公司、美元树等全美连锁折扣店迎来发展红利 [1][4] 零售行业竞争格局 - 传统超市面临多方压力，包括来自阿尔迪等折扣超市的冲击、沃尔玛等大型零售商的竞争，以及亚马逊等相对新兴市场参与者的挑战 [2][5] - 亚马逊于2023年12月宣布，其生鲜食品当日达服务已覆盖全美超过2300个城镇，并计划在2024年继续推进该项业务的扩张 [2][5]