苹果与谷歌达成AI合作协议 - 苹果与谷歌达成多年合作协议 下一代苹果基础模型将基于谷歌的Gemini模型和云技术 [1] - 苹果智能功能 包括更个性化的Siri 将由谷歌模型驱动 但苹果智能将继续在苹果设备和私有云计算上运行 [1] - 此次合作旨在解决苹果在AI领域面临的时间安排和执行挑战 这些问题此前延缓了其AI功能的推出 [2][4] 苹果AI战略面临的挑战与机遇 - 苹果在AI领域一直处于追赶状态 落后于谷歌、微软和亚马逊 其专注于设备端处理和隐私的策略限制了模型能力 而竞争对手的云端模型能更快扩展和获取知识 [2] - 苹果智能功能在增长区域 如大中华区 被延迟或推出较晚 [2] - 与谷歌的合作有望提升苹果智能对开发者的吸引力 从而推动其应用的需求 [4] - 在苹果智能已可用的市场 苹果设备出货量强劲 [4] 主要科技公司的AI布局 - 谷歌正积极将AI嵌入搜索 以提升用户体验和广告效果 [3] - 微软受益于Copilot的强劲采用 与OpenAI的扩展合作获得了2500亿美元的额外Azure承诺 巩固了其长期AI领导地位 [3] - 亚马逊的AI计划 如Trainium 2 显示出潜力 AWS为企业客户提供尖端AI和机器学习服务 使其在生成式AI市场处于领先地位 [3] 苹果服务业务表现强劲 - 服务业务约占苹果净销售额的26% 预计苹果智能将在推动该业务增长中发挥重要作用 [4] - 服务业务包括广告、AppleCare、云服务、数字内容和支付服务 其增长得益于不断扩大的设备安装基数 [5] - 苹果持续增加新游戏的策略正在推动其用户增长 [5] - 2025年 Apple TV+观看总时长同比增长36% [5] - 2025年 App Store全球平均每周用户超过8.5亿 自2008年以来开发者在苹果平台累计收入超过5500亿美元 [6] - 新功能帮助Apple Pay消除了超过10亿美元的欺诈 并在全球为商户带来了超过1000亿美元的增量销售额 [6] - Apple Pay现已覆盖89个市场 Apple Fitness+扩展到28个新增国家和地区 Apple Arcade新增超过50款高评分游戏 [6] 苹果股价表现与估值 - 过去12个月 苹果股价上涨11.3% 表现逊于Zacks计算机和科技板块29.9%的回报率 [7] - 苹果股价表现落后于谷歌 75.1%、微软 14.8% 和亚马逊 13.1% [8] - 苹果估值偏高 其价值评分为F 表明估值处于高位 [11] - 苹果未来12个月市销率为8.27倍 高于行业平均的7.47倍和亚马逊的3.3倍 [11] 苹果财务预估呈现积极趋势 - 过去60天内 对苹果2026财年第一季度每股收益的一致预期上调了3美分至2.65美元 意味着较上年同期增长10.42% [14] - 对苹果2026财年第一季度收入的一致预期为1374亿美元 意味着较上年同期增长10.54% [15]