行业热度与市场表现 - 2026年初可控核聚变赛道热度高，半个月内发生两起重大融资：东昇聚变获数亿元天使轮融资，星环聚能完成10亿元新一轮融资并创下国内该领域单笔融资规模新高 [1] - 万得核聚变主题指数在去年底至1月12日一度实现8连涨，1月13日收于4177.85点，单日下跌233.10点，跌幅5.28%，但与2025年年初相比累计涨幅仍达116.55% [1] - 自2025年6月以来，国内核聚变相关融资已累计达7起，资金持续向核心技术与工程化落地集中 [5] 主要公司进展与融资 - 星环聚能完成10亿元A轮融资，其核心竞争力在于国内原创、全球唯一的技术路径，采用高温超导强磁场球形托卡马克为基础的紧凑型重复重联可控聚变技术方案 [2] - 星环聚能建设工程验证装置（CTRFR-1）预算约10亿元，其结构装置体积小巧、结构简洁，能大幅降低建造成本 [2] - 星环聚能从空厂房起步，到与清华大学合作完成SUNIST-2装置的组装并投入运行，用时仅279天，创下公开报道最快纪录，随后不到一年又成功验证原创重复重联方案的可行性 [2] - 星环聚能官网产品矩阵已覆盖信号调理设备、等离子体诊断解决方案、信号采集设备、磁体电源四大类核心产品，为技术工程化验证与多场景商业化落地提供产品支撑 [3] - 东昇聚变成立仅半年便获数亿元天使轮融资，红杉、高瓴、IDG等头部机构集体押注，其团队核心成员具备大型聚变装置设计建造、实验运行和工程管理的丰富经验 [5] 技术突破 - 能量奇点的全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置“洪荒70”，在第5319次实验中实现120秒稳态长脉冲等离子体运行，这是全球首次由商业公司研发建造的装置达成百秒量级等离子体电流长脉冲运行 [6] - “洪荒70”装置自2024年6月首次放电以来性能稳步提升，后续还将启动基于AI的等离子体实时控制系统以优化实验效果 [6] 政策与区域发展 - 2026年1月15日，《中华人民共和国原子能法》将正式施行，首次将受控热核聚变研究写入国家法律，建立分级分类监管制度 [7] - 广东在“十五五”规划建议中明确把核聚变能列入未来产业清单，广州市相关规划提出开展高温超导材料研究并建设大型研发平台，同时推进实用化超导材料规模化制备工艺研究 [7] - 2025年12月，深圳市首家“核聚变科技”公司——深圳泽龙核聚变科技有限公司注册成立，聚焦低温用高熵合金材料、磁体关键材料等核心领域 [7] 行业前景与商业化逻辑 - 可控核聚变被视为AI技术发展带来的几何倍数能源消耗增长的终极解决方案，是国家间竞争的核心赛道，这是资本与企业加速入局的底层动因 [5] - 券商机构普遍乐观，中信证券指出行业短期已进入催化密集释放期，国内capex有序落地，2026年CFEDR及环流-4等装置有望有序启动，东方财富证券强调不同约束技术路线正协同发展 [8] - 国际能源署预测，到2030年全球核聚变市场规模有望达到4965.5亿美元，2050年将带动上下游形成万亿美元产业集群 [8] - 中金上汽基金表示高度看好可控核聚变作为国家“十五五”规划战略性新兴产业的万亿级赛道发展前景 [3]