市场资金流向 - 加密市场风险偏好回落，资金正从小市值代币（山寨币）中明显撤离 [1] - 市场参与者正更多转向比特币和以太坊等流动性更高、与宏观因素关联度更强的资产进行交易 [1] 山寨币市场动态 - 2025年山寨币行情的中位上涨周期仅约20天，较此前40-60天的周期明显缩短 [1] - 自10月以来，山寨币期货未平仓合约规模下降约55% [1] - 山寨币期货未平仓合约规模的下降对应超过400亿美元的敞口消失 [1]