行业宏观环境 - 美国电动汽车市场的联邦激励政策在第三季度末结束 行业进入无政府补贴的新现实环境 [1] - 在无补贴环境下 汽车制造商的销量规模成为生存和盈利的关键因素 [5][6] 特斯拉表现 - 特斯拉在美国电动汽车市场占据主导地位 第四季度市场份额从上一季度的41%大幅跃升至59% [2] - 尽管近期销量有所下滑 特斯拉第四季度在美国仍售出138,000辆电动汽车 庞大的销量规模使其能够维持相对较低的价格并实现盈利 [5] - 特斯拉被证明是该行业的例外 其表现验证了在电动汽车行业 规模等于生存的法则 [9] 其他主要制造商表现与困境 - 福特第四季度电动汽车市场份额仅为6% 其电动汽车业务亏损严重 计提了200亿美元减值 并因无法盈利而放弃了大型电动汽车计划 [7][8] - 通用汽车表现略好 市场份额超过10% 但其电动汽车业务仍不盈利 第四季度因缩减美国电动汽车计划而计提了60亿美元费用 [7] - Rivian第四季度市场份额仅为4% 公司仍在大量亏损 其更便宜的R2车型可能在未来改善状况 [7][8] - 多家传统汽车制造商已缩减或暂停其美国电动汽车计划 包括梅赛德斯-奔驰 斯泰兰蒂斯 保时捷 本田 甚至法拉利 [8] 行业核心挑战 - 在汽车制造这个规模驱动的行业 低产量是主要敌人 对于几乎所有汽车制造商而言 电动汽车盈利仍是一个遥远的梦想 [6] - 如果电动汽车业务无法达到高产量规模 将面临持续亏损的风险 最终迫使企业停止业务 美国激励政策结束后 许多参与者决定放弃 [9] - 大多数竞争对手缺乏特斯拉的产量规模 且其电动汽车制造效率较低 部分原因是它们同时生产零部件数量远多于电动汽车的其他类型汽车 这导致制造成本更高和巨额亏损 [6]