黄金行业上市公司2025年业绩预告 - 赤峰黄金预计2025年实现归母净利润30亿元到32亿元，同比增长70%到81%，预计扣非净利润29.7亿元至31.7亿元，同比增长75%到86%，业绩增长主要因主营黄金产量约14.4吨，且黄金产品销售价格同比上升约49% [1] - 紫金矿业预计2025年实现归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%，业绩增长受产量提升与价格上涨双重驱动，主要矿产品产量均实现同比增长 [1] - 紫金矿业2025年主要矿产品产量为：矿产金约90吨（2024年为73吨）、矿产铜（含卡莫阿权益产量）约109万吨（2024年为107万吨）、矿产银约437吨（2024年为436吨）、当量碳酸锂约2.5万吨（2024年为261吨），矿产金、铜、银销售价格同比上升 [1] 紫金矿业未来发展规划与产量目标 - 紫金矿业计划加大战略性矿产资源获取力度，以金、铜为重点发展矿种，全面形成具有全球竞争力的锂板块，并密切关注超大型矿产及中型矿业公司并购机会 [2] - 公司计划2026年度实现矿产金产量105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨、矿产银520吨 [2] 机构对黄金价格的未来展望 - 高盛集团预计到2026年底，黄金价格将升至约每盎司4900美元，认为各国央行购金需求呈现结构性强劲态势，美联储降息带来周期性支撑 [2] - 摩根大通预计2026年第四季度金价有望升至每盎司5055美元，并可能进一步上探至每盎司6000美元，该行认为各国官方储备和投资者配置黄金的长期趋势明显 [2] - 工银瑞信基金认为黄金将持续受益于全球多极化与信用格局重塑，推动其在外汇储备中占比提升，金价中枢有望不断上移，本轮黄金大周期或仍将延续 [3] 支撑金价看涨的主要理由 - 美国债务问题将导致美元信用下行，当前美国政府债务和利息支付增长过快 [3] - 黄金ETF将持续流入，世界黄金协会数据显示，截至2025年三季度末，全球黄金ETF资产管理总规模增至4720亿美元，再创历史新高 [3] - 央行购金成为金价的重要支撑，地缘政治不确定性增多及美债美元信用降低，将进一步凸显黄金的战略储备价值 [3] 全球央行购金动态 - 世界黄金协会报告显示，2025年11月全球央行净购黄金45吨，较10月略有下降，但购金水平仍保持在较高区间 [3] - 2025年初至11月末，全球央行年内累计报告净购金量达297吨，尽管2025年内净购金增速较往年有所放缓，但全球央行黄金需求的整体势能依然相对稳健 [3]