险资2026调仓逻辑透视:“哑铃”型策略迎动态校准
中国证券报·2026-01-14 04:46

中国证券报记者从业内获悉,保险公司资产负债管理新规征求意见将于近日结束。多位保险公司人士告 诉记者,已对征求意见稿展开研究,并将从期限结构匹配、成本收益平衡、流动性风险防控等方面完善 资产负债管理体系。 ● 本报记者 薛瑾 侧重将长钱进行长投 征求意见稿提出,保险公司应当实施长周期考核评价,防止因过度追求业务扩张和短期利润而放松资产 负债管理。 "对于政策鼓励的长周期考核,公司推行较早且坚决,对交易行为产生了实质性影响。它促使投资决策 更注重长期潜在回报率而非短期股价波动,组合换手率有所下降,持仓周期拉长,对短期业绩及股价波 动的容忍度提升。投资更聚焦于能够穿越周期的优质公司,对主题炒作和短期博弈的参与度降低。"某 合资险企资管公司人士说。 一家保险集团资管子公司的相关负责人表示,征求意见稿更加注重对长期资产与负债的匹配。"公司内 部对长周期考核展开了积极的讨论与尝试。在交易层面,我们将多种投资方式相结合,在传统FVTPL 的基础上,增加了FVOCI和长期股权投资,有利于长期稳定收益的实现。" "资产与负债的联动管理将进一步强化,而投资策略也将更紧密匹配负债特性,推动对长久期、稳定现 金流资产的配置,推动险资 ...