2025年股价表现与市场对比 - 亚马逊股票在2025年表现逊于大盘，总回报率为5.2%，而同期标普500指数的回报率为17.9% [1] 亚马逊云业务增长态势 - 亚马逊云服务在2025年上半年同比增长17%，第三季度同比增长加速至20% [3] - AWS增长在2025年受到计算容量不足的限制，但公司计划到2027年底将其容量翻倍，这可能推动更高的收入增长 [3] - 管理层预计，Amazon Bedrock将能把握智能体AI增长的需求，并长期成为云业务更大的收入驱动力 [4] 业务与估值催化剂 - AWS是亚马逊最重要的利润驱动力，该部门的增长是股价的主要催化剂 [4] - 公司股票目前正以超过10年来的最低运营现金流倍数交易，这为2026年跑赢标普500指数奠定了基础 [4] 未来展望 - 亚马逊云业务增长加速的前景是新年值得关注的催化剂 [7] - 公司已做好准备从智能体AI热潮中受益 [7]