美股七巨头主导地位裂痕显现 - 核心观点：过去引领美股牛市的“七巨头”（特斯拉、英伟达、微软、亚马逊、苹果、Alphabet、Meta）市场主导地位出现裂痕，其集体跑赢市场的策略自去年开始不再奏效 [1] - “七巨头”指数在2025年上涨25%，高于标普500指数的16%涨幅，但这完全得益于Alphabet和英伟达的惊人表现 [2] - 2025年，谷歌（Alphabet）和英伟达的股价分别上涨66%和39%，剔除这两家公司后，其余“七巨头”公司表现均逊于大盘 [2] - 2026年初至今，“七巨头”指数仅微涨0.5%，而标普500指数则上涨1.8% [3] 七巨头内部表现与前景分化 - 英伟达销售额持续增长，得益于人工智能芯片需求超过供应 [2] - 微软在人工智能领域投入巨资，但其盈利速度被认为较慢 [2] - 苹果在人工智能投资方面态度谨慎，起到了稳定作用，但也因高昂股价被视为溢价过高 [2] - Alphabet通过增强在AI模型和自研芯片方面的竞争力重获市场信任，但分析师认为其上涨潜力可能有限 [3] - Meta因其巨额人工智能投资支出而持续面临市场质疑 [3] - 特斯拉股价因转向自动驾驶和机器人的预期而飙升，其过高估值已被视为风险 [3] 盈利增长放缓与市场关注点转移 - “七巨头”成份股2026年的预期利润涨幅约为18%，为2022年以来的最低水平，仅略高于标普500其余493家公司预期的13%增幅 [3] - 随着盈利增长放缓，以及对巨额AI支出回报的质疑增多，投资者正将目光更多投向标普500指数中的其他成份股 [3] - 许多华尔街专业人士预计，这一趋势将在2026年持续 [3] 亚洲科技股强势崛起 - 与美国科技股增长放缓形成反差，亚洲科技股在2026年迎来强劲开局，投资者押注其增长势头将持续全年，且表现会优于美国同行 [4] - 高盛集团对亚洲科技股持超配观点，认为AI相关需求激增以及估值合理将推动进一步上涨 [4] - 花旗集团表示，鉴于亚洲在全球半导体供应链中的关键地位及其盈利上行潜力，全球长期投资者正持续增持该地区科技股 [4] - 今年以来，MSCI亚太信息技术指数已比纳斯达克100指数高出33个百分点，并领先费城半导体指数约两个百分点 [4] - 资金正加速流入位于全球半导体供应链核心的亚洲市场 [4] 亚洲市场具体表现与案例 - 上周，三星电子公布的初步运营利润同比增长逾两倍，创下历史新高 [4] - 中国多家人工智能企业的IPO在股市表现亮眼，进一步提振市场信心 [4] - 深度求索（DeepSeek）公司发布论文，阐述了一种更为高效的人工智能开发方法 [6] - 快手公司的AI视频工具在全球走红 [6] 中国AI企业上市潮与市场热情 - 2026年开年以来，市场对中国科技实力的热情持续升温 [6] - 1月8日，中国人工智能公司智谱正式上市，成为“全球大模型第一股” [7] - 1月9日，中国AI大模型公司MiniMax正式登陆香港联交所主板，当天收盘大涨109.09%，市值攀升至1067亿港元 [7] - 港股和A股市场的AI板块也被全面引爆 [7] 中国科技巨头盈利前景预测 - 彭博行业研究预测，2026年彭博中国科技八大巨头（阿里巴巴、百度、腾讯、网易、拼多多、小米、京东和美团）的盈利增速有望迎来重大拐点，将自2022年以来首次超越“美股七巨头” [7]