宏观政策基调：积极靠前发力 - 国家发改委、财政部、央行等多部委部署2026年经济工作，释放稳增长、扩内需、支持科技创新、稳楼市稳股市四大政策信号，推动“十五五”良好开局[1] - 各部委推动政策靠前发力，2025年12月底以来已提前下达2026年项目清单和投资计划，部分一线城市放宽限购，新增地方债券开始发行，“国补”政策全面启动[1] - 全国财政工作会议指出，2026年继续实施更加积极的财政政策，包括扩大财政支出盘子、优化政府债券工具组合、提高转移支付资金效能等[2] - 中国人民银行工作会议指出，继续实施好适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松[2] - 中泰国际首席经济学家李迅雷预计，2026年广义赤字规模将从2025年的11.86万亿元提升至12.45万亿元左右，广义赤字率从8.4%提高到8.5%[3] - 李迅雷预计，2026年全年可能降准2550个基点，7天期逆回购利率可能下调1020个基点[3] - 中信证券首席经济学家明明预计，2026年财政支出保持温和扩张，向“新基建”、科技创新等领域倾斜，货币政策延续“适度宽松”，有望推动GDP同比增长4.9%左右[4] 提振消费与扩大投资 - 全国发展和改革工作会议指出，提振消费要出实招，优化实施消费品以旧换新政策，积极扩大服务消费，加快清理不合理限制性措施[5] - 多措并举促进投资止跌回稳，充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等政府投资资金作用，适当增加中央预算内投资规模[5] - 全国财政工作会议指出，大力提振消费，深入实施提振消费专项行动，积极扩大有效投资，加大对新质生产力等重点领域投入[5] - 全国商务工作会议指出，深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌，加快培育服务消费新增长点，优化消费品以旧换新政策[5] - 全国住房城乡建设工作会议指出，2026年要高质量实施“两重”“两新”项目建设，力争完成改造各类燃气管道3万公里[6] - 2025年12月底，国家发改委已下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元[6] - 同期批复或核准多个重大基础设施项目，包括广州新机场、辽东半岛水资源配置工程等，总投资超过4000亿元[6] - 2026年消费品以旧换新政策明确，支持汽车、家电、数码产品和智能产品换新，按商品价格给予补贴[6] - 2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划已向地方下达[6] - 上海财经大学校长刘元春表示，2026年是全方位扩内需的一年，会继续出台提振消费短期政策，推出重大标志性工程项目[7] 培育新兴产业与科技创新 - 全国工业和信息化工作会议指出，加快提升产业科技创新能力，攻克一批核心技术，做强一批制造业中试平台[8] - 培育壮大新兴产业和未来产业，打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业[8] - 支持人工智能攻关，有序开展卫星物联网等新业务商用试验，开展未来产业重点细分赛道创新任务揭榜挂帅[8] - 中国人民银行工作会议指出，完善结构性货币政策工具体系，加强对科技创新等重点领域的金融支持，高质量建设债券市场“科技板”[8] - 2025年12月26日，国家创业投资引导基金正式启动运行，由超长期特别国债出资1000亿元，采取“子基金+直投”方式，预计将形成超万亿投资规模[9] - 该基金已在集成电路、量子科技、生物医药、脑机接口、航空航天等“硬科技”领域签署一批意向子基金和直投项目[9] - 2026年1月5日，北京市发布人工智能创新高地建设行动计划，目标通过两年时间，人工智能领域新增上市企业10家以上、独角兽20家以上，核心产业规模突破万亿元[9] - 工信部部长表示，2026年将实施发展壮大新兴产业打造新动能行动，聚焦集成电路等重点领域创建国家新兴产业发展示范基地[9] - 还将实施未来产业场景创新专项行动，聚焦量子科技、人形机器人、脑机接口、6G等领域[9] - 刘元春表示，持续构建创新驱动的增长模式是2026年经济工作的一条主线，聚焦现代化产业体系、科技自立自强等系统布局[10] 稳定房地产市场 - 全国住房城乡建设工作会议指出，2026年要着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给[11] - 结合城市更新、城中村改造盘活存量用地，推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房等[11] - 城市政府要用足用好房地产调控自主权，适时调整优化政策，支持居民刚性和改善性住房需求[11] - 2025年12月24日，北京时隔4个多月再次优化调整房地产相关政策，进一步放宽住房限购政策[12] - 中指研究院预计，2026年库存量大的区域将严控新增土地供应，鼓励收购存量商品房[12] - 北上深等城市限制性政策有进一步优化空间，预计继续通过降低房贷利率、降低中介费用、加大房贷利息抵扣个税力度等方式降低购房成本[12] 稳定资本市场 - 中国人民银行工作会议指出，稳妥化解重点领域金融风险，完善金融市场监测指标体系[12] - 探索开展金融市场宏观审慎管理，建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用[12] - 2024年10月，央行创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项工具，首期额度分别为5000亿元和3000亿元[13] - 2025年，央行优化了这两项支持资本市场的货币政策工具，坚定支持发挥汇金公司“类平准基金”作用[13] - 远东资信研究院副院长张林表示，将稳定资本市场的工具转化为常备流动性供给机制，是对构建金融安全网的重要完善[13]