地缘政治局势紧张 - 美国总统特朗普宣布取消与伊朗官员的所有会面，并称此前会议正在安排中 [2] - 美军指挥官希望预留更多时间巩固阵地，为伊朗可能的报复性袭击做准备 [2] - 美国国务院发布紧急安全警示，敦促美国公民立即离开伊朗 [2] - 俄罗斯外交部强烈谴责美国干涉伊朗内政，称其军事威胁绝对不可接受 [2] 贵金属与原油价格大幅波动 - 现货黄金和白银价格均刷新历史纪录，随后金银价格有所回落 [3][4] - 伦敦银现价格一度上涨5.10%至88.667美元/盎司，随后涨幅收窄至逾3% [4] - 伦敦金现价格一度上涨0.44%至4618.810美元/盎司，随后转为下跌0.27% [4] - WTI原油期货和布伦特原油期货价格大幅走高，主力合约分别上涨2.61%和2.55% [3][8] - 轻质原油连续合约价格上涨3.13%至61.36美元/桶，布伦特原油连续合约价格上涨3.07%至65.83美元/桶 [4] 美国通胀数据与货币政策预期 - 2025年12月美国CPI同比上涨2.7%，与前月持平但高于市场预期 [5] - 2025年12月核心CPI环比增长0.2%，未经季节性调整前同比增长2.6% [5] - 数据公布后，交易员加大了对美联储较早降息的押注，4月降息概率从38%升至约42% [6] - 有分析认为该CPI数据不太可能改变美联储当前的观望态度，官员希望看到更多通胀企稳证据 [6] 交易所调整规则与市场投机 - 芝商所在近1个月内第4次调整贵金属期货保证金 [7] - 业内人士称，若价格波动加剧，交易所可能采取更强措施增加交易成本、限制投机规模，间接平缓价格波动 [7] 美国放宽对华芯片出口管制 - 美国放宽了对英伟达H200芯片出口到中国的监管规定 [9][10] - 对华销售将由美国商务部负责审批和安全审查，美方还将从相关交易中收取费用 [10] 铜库存变化与市场动态 - LME可提货铜库存骤降22%至89,725吨，为去年7月10日以来最低水平 [11][12] - 市场预计美国可能在今年晚些时候对精炼铜征收关税，交易员持续将铜库存从LME仓库运往美国 [12] - 美国COMEX仓库的铜库存在过去12个月中激增444%，达到520,441短吨 [12] - 沪铜期货主力合约报102,290元/吨，分析师称铜价短期或震荡调整，但中长期偏强格局不变 [14] 有色金属板块市场分析 - 有色金属板块整体呈现冲高回落态势，沪镍期货主力合约跌破140,000元/吨整数关口 [13][14] - 铝价触及历史新高后，部分多头资金获利了结带来回调压力，铝锭社会库存已升至近3年同期高位 [14] - 分析师指出，铝现货价格上涨动能不强，下游接货情绪不高，开工率持续下滑，社会库存呈现累积迹象 [15] - 宏观情绪向好、美元走弱及地缘冲突加剧对供应链的担忧，为铝价提供底部支撑，铝价仍有上涨空间 [15] - 镍市场处于“印尼政策强预期”与“高库存弱需求现实”的博弈中，下游对高价货源接受度低，后市波动可能加剧 [16] - 铸造铝合金期货价格跟随铝价回落，但现货ADC12价格上涨对期货有支撑，行业平均利润水平由负转正 [15] - 2026年新能源汽车需求仍将获得政策支撑，为铝合金带来良好的需求预期，中期期价或以偏强震荡为主 [16]